近段時間，不少地區的豬肉價格已經重回30元時代。但元旦過後，豬肉價格上漲的勢頭明顯減弱。1月7日，華商儲備商品管理中心開展2萬噸中央儲備凍豬肉投放競價交易。1月8日，號稱價格穩定器的生豬期貨即將掛牌上市，豬價連漲行情有望止步。
據中國養豬網豬價系統監測，1月7日，全國生豬均價為36.75元/公斤，較昨日下跌0.19元，全國各大生豬產區豬價呈現不同回落的行情。不過市場預計，春節前豬肉仍然供需緊張，預計豬價維持高位運行。
據農業農村部近期發佈的數據，截止到2020年11月底，生豬存欄量和能繁母豬存欄量均達到了正常水平的90%以上。
與此同時，2020年全年累計投放儲備豬肉達67萬噸，進口豬肉突破950萬噸。一邊是生豬養殖規模幾近恢復、大規模投放儲備肉和大量進口豬肉，另一邊卻是高價豬肉。豬肉為什麼漲價？在各種調控手段下，還能持續到什麼時候？
行情：
豬價漲勢放緩，豬肉板塊兩連漲後降溫
據中國養豬網豬價系統監測，全國生豬均價為36.75元/公斤，較昨日下跌0.19元，全國可監測的26省市中，僅剩山東上漲，4個省市持平，其餘21個地區下跌。
中國養豬網分析人士向紅星資本局指出，從供需關係來看，大型豬企開始集中出欄，供需已經大大改善，這也是豬價飄綠的主要原因。整體來看，消費熱情消退，下遊走貨較為緩慢，市場需求量有所下滑，屠宰企業存在壓價現象。不過南方醃製臘肉火腿的民俗仍在進行，商業餐飲、速凍食品迎來消費高峰，對豬肉價格形成支撐。
他預計，中旬以後大型豬企持續集中出欄開始對豬價形成大的拋壓，屆時豬價可能會迎來深度下跌，月末臨近春節消費旺盛、商家備貨，豬價會重新翹尾。
在高豬價的支撐下，節後連續兩個交易日，豬肉板塊大漲。1月4日，12家上市豬企中，除溫氏股份（300498）、大北農（002385）、龍大肉食（002726）上漲6%-7%，其餘個股全線漲停。1月5日，豬肉股再度走強，牧原股份（002714）、金新農（002548）漲停。不過1月6日後，豬肉板塊降溫。1月7日，金新農漲停，鵬都農牧（002505）跌停。
對此，有投資人士向紅星資本局指出，“豬肉價格依然相對較高且有持續跡象，是生豬概念股此前集體走強的原因，但其中也有階段性補漲的因素。隨著豬價止漲企穩，豬肉板塊熱度下降。”
去年9月開始，在豬肉降價預期的影響下，豬肉板塊集體下挫。豬產業指數跌幅超22%，豬肉指數跌超7%。板塊龍頭牧原股份從90元回調至70元左右，市值蒸發近千億元。新希望（000876）更是自去年9月後股價接近腰斬。
原因：
消費上升、供應偏緊、凍肉進口減少
廣發證券宏觀分析師賀驍束解讀稱，本輪豬肉價格上漲可能包括以下六個原因：冷鏈食品凍肉進口減少；冷冬天氣下肉類易於儲存，從而有助於短期消費量的上升；生豬產能向產量的傳遞是一個逐步的過程，生豬出欄數據進一步恢復尚待時間；寒潮影響屠宰企業採購意願，對生豬製品運輸調運亦有一定影響；玉米大豆等農產品價格上漲會帶來一定比價效應和價格傳遞效應；為保證生豬產品質量安全，加快屠宰企業轉型升級，農業農村部開展一輪打擊生豬屠宰違法行為專項行動。
中信建投指出，目前整體養殖端對春節前豬價仍有較好預期。由於寒潮來臨，屠企採購難度增加，疊加養殖端壓欄現象仍存，豬價突破35元/kg。元旦過後，規模企業出欄目標多已完成，出欄節奏趨緩；元旦結束後節後需求有所下降，但隨著氣溫進一步下降，北方殺年豬逐漸增加。考慮疫情之後及春節前豬肉消費的季節性增長的因素，我們認為春節前豬肉供需偏緊格局仍然維持，豬價預計維持高位運行。
1月7日，華商儲備商品管理中心開展2萬噸中央儲備凍豬肉投放競價交易。按照國家有關要求，成交企業將通過有效方式及時投放市場和增加市場供給。
這是2021年第一批投放的中央儲備肉。2020年全年內累計投放儲備豬肉達67萬噸。而據中國海關總署數據，去年1月-11月，我國共進口了895萬噸豬肉產品，同比增長了124.71%，預計全年豬肉進口量將突破950萬噸。
某豬企相關負責人向紅星資本局表示，2020年11月以來，一些進口凍肉新冠病毒檢測呈陽性，影響了居民對凍肉消費的接受度，導致凍肉消費量大大減少，鮮肉供應缺口進一步加大，也是推動豬肉價格上漲的重要原因。去年12月密集投放了三輪共7萬噸的中央儲備凍豬肉，但生豬價格依然呈現上漲的行情。
他預計，“短時間內，儲備肉對穩定市場價格有一定效果，但臨近春節，相比進一步提升的豬肉需求，2萬噸豬肉只是杯水車薪。預計要到醃臘高峰過後，豬肉價格才會回落。”
預期：
9月生豬均價21.5-22.5元/公斤
據農業農村部近期發佈的數據，截止到2020年11月底，生豬存欄量和能繁母豬存欄量均達到了正常水平的90%以上。其中能繁母豬存欄超過4000萬頭，生豬存欄超過4億頭。行業預計2021年下半年生豬出欄或接近常年水平。
卓創資訊最新統計顯示，2020年12月份，受豬價持續上漲拉動，豬料比呈現不斷走高趨勢，並再度突破“11”的關口，養殖單位預期盈利水平反彈至1168元/頭。而2021年1月份生豬供應量或微增，但消費支撐下，豬價難有明顯回落，預計養殖盈利仍然會保持高位震盪。
卓創資訊生豬行業高級分析師王亞男告訴紅星資本局，隨著產能不斷恢復，在沒有非洲豬瘟等外部因素影響的情況下，2021年豬價或呈現整體下行的態勢。2021年豬肉價格還有進一步下滑的空間。2021年底，能繁母豬恢復到非洲豬瘟前的水平，2022年產能完全釋放。總體預計2021年9月份全國生豬均價或在21.5-22.5元/公斤。
“穩價器”生豬期貨週五上市
2020年，生豬養殖上市企業賺得盆滿缽滿。唐人神（002567）2020年生豬銷售收入達25.64億元，同比上升114.7%。溫氏股份2020年銷售肉豬收入高達398.3億元。
生豬產能不斷加碼，跨界養豬的房地產企業更是超1000家。據統計，牧原股份、溫氏股份、新希望、正邦科技（002157）四大頭部企業2021年合計計劃出欄1.3億頭。
產能的瘋狂擴張下，市場普遍擔憂豬肉價格滑坡。唐人神董事長陶一山曾公開表示，據不完全統計，中國各大養豬企業已發佈的在建或將建的養豬項目規模將達20億頭，而中國豬肉消費僅6.5億頭，未來生豬行業會出現產能過剩，豬肉價格也將跌至8-10元/公斤。
“雖然生豬供應量恢復，但豬肉價格不會一路跌成‘白菜價’。”王亞男向紅星資本局指出，“生豬養殖成本有硬約束，企業不可能虧本養殖，10-13元/公斤的生豬價格是養殖企業（自繁自養）的‘生命線’。”
即將於1月8日在大商所正式掛牌上市的生豬期貨或成為重要的價格穩定器。生豬期貨首批上市交易合約為LH2109、LH2111、LH2201三個合約，也就是說，目前生豬期貨交易的是9月、11月和明年1月的市場價格，而非當前市場價格。生豬期貨選取生豬活體作為交割標的。
在1月5日晚公佈的交易細則裡，牧原股份、溫氏股份、正邦科技、新希望、中糧肉食（01610.HK）、傲農生物（603363）等上市公司的生豬集團交割倉庫及分庫成為指定交割庫。
大商所網站發表文章稱，市場人士表示，生豬期貨的上市對於服務生豬產業具有重要意義。一方面，通過發揮價格發現功能，為市場提供公開、透明和連續的價格參考，有利於養殖企業管理供需兩端的不確定性，加快當前階段產能調整步伐。另一方面，生豬養殖企業可以利用生豬期貨進行套期保值，轉移價格波動風險，合理控制養殖規模，安心復產擴產，從而通過市場化手段優化資源配置，促進行業的長遠健康發展。
生豬期貨從上市到功能發揮，需要一個逐步培育的過程，在此過程中需要各方的理解、支持與配合。市場參與者應當在充分地瞭解和掌握生豬期貨合約規則的基礎上，準確理解和把握風控制度安排，穩妥地用足用好生豬期貨工具，助力我國生豬養殖產業高質量發展。
牧原股份表示，生豬期貨上市預計會對市場生豬價格定價方式、現貨價格產生一定的影響，但生豬期貨屬於市場價格發現的工具，根本上不能解決產業供需矛盾的問題。公司對於使用生豬期貨合約進行套期保值保持謹慎的態度。
紅星新聞記者 吳丹若
編輯 白兆鵬
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