今年加州山火比往年更加肆虐 圖據新華社/美聯
據《日經新聞》報道，美國芝加哥商業交易所（CME）將於12月推出全球首款水期貨，以幫助加州大型水資源客戶（比如杏仁農場和市政設施）在氣溫創紀錄和加州野火愈演愈烈之際對沖水價飆漲問題。
不過，由於每個地方對於水的需求差異很大，而且法律法規也很複雜。因此，一些觀點認為，水能否成為期貨交易產品還值得懷疑。
世界首個水期貨誕生 或帶動全美農產品價格上升
加州不僅有硅谷，還是全美第一大農業州，每年農業產值500億美元左右，位居全美50個州第一。但該州存在嚴重的缺水、乾旱——連年的大型山火就是例證。同時農業在乾旱年所佔全部用水比例可以達到60%以上。
可以毫不誇張地說，水資源決定了加州農業的生死。一邊是加州水資源越來越緊缺，一邊是加州的農業產值和產量連年增長，這種趨勢顯然是不可持續的。而水期貨的推出，在本質上是對稀缺水資源進行統一定價——不僅可以節約用水，還可以優化水資源配置。
據瞭解，CME推出的水期貨名叫“納斯達克·韋萊斯·加利福尼亞水指數”。該指數由水資源領域的金融專家韋萊斯算出，然後發佈在納斯達克的平臺上。2018年，納斯達克與Veles Water和WestWater Research合作推出了這個指數，這是首個以加利福尼亞州水現貨價格為基準的同類水指數。該指數根據加州五個最大、交易最活躍的水市場交易量加權平均數，確定加州水權的每週基準現貨價格。
該指數每週收集並於星期三更新，表示水量約每123萬升的價格。最近的指數表示的水價格為487美元，1升大約0.04美分。感覺到這個價格很便宜是因為還沒有包括水的運輸成本等。水期貨的價格在今年1月為238美元，6月之後曾1度上漲到了704美元，將近漲了3倍。水期貨的價格受氣候影響較大，乾旱的時候水資源不足，指數就會上漲。反之，雨季降雨量大的時候，水指數就會下降。
加州面臨嚴重的水資源問題 圖據《日經新聞》
儘管CME在聲明中稱，推出水期貨是為農場主提供一個可以“對沖”水價的金融工具，並可以作為加州乃至全球水資源緊缺程度的市場指標。但實際上通過更強的監管和統一的用水定價，意味著未來加州農業用水是價高者得，水做為加州農業的關鍵性要素，價格趨向上行，繼而推動加州農產品價格上行。
此外，加州的農產品約佔全美農業總產值的12%左右，其價格上漲將帶動整個全美農產品價格上升。對於投資而言，這就意味著，美國食品價格通脹將長期保持較高的水平。
水期貨意味著一個新時代的來臨
但從更長期和更廣的角度來看，水期貨的問題本身可能就意味著一個新時代的來臨。現在全球三分之一的地下水水系已經處於“透支”狀態，大約有40億人在一年中至少有一個月，會遭遇水資源短缺問題——這一數字到2050年會增加至48億至57億人，其中約70%在亞洲。
CME全球股票指數和另類投資產品主管Tim McCourt表示：“預計到2025年，全球近三分之二的人口將面臨水資源短缺，水資源短缺給世界各地的企業和社區，尤其是11億美元的加利福尼亞水市場帶來了越來越大的風險。”
鑑於未來可能面臨並不遙遠的水資源“戰爭”，上述加州水指數期貨將是一種創新工具，為農業、商業和市政用水用戶提供更大的透明度、價格發現和風險轉移——所有這些都可以幫助更有效地調整供應和對這一重要資源的需求。
從更長期的角度來看，農業節水基礎設施和技術，以及海水淡化等領域，或許將是未來長線投資佈局的重要節點。而這個所謂的長期，隨著水期貨的來臨，或許已經近在眼前。
紅星新聞記者 羅天
編輯 張尋
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