作者：贺超、王世佳
国内聚酯涤纶行业经过三十多年的迅猛发展，技术、工艺已趋成熟，近几年进入规模效应体现、上下游产业链配套的发展阶段。随着炼化窗口打开，多家涤丝龙头企业都向上游延伸发展，完善自身产业链供需结构，中小涤丝企业与龙头企业的差距被进一步拉大。在强者恒强的铁律之下，中小涤丝企业想实现对龙头企业的弯道超车已经几无可能。
涤纶长丝得益于高性价比，需求增速远超其他纺织原料，国内2013-2020年表观消费CAGR为8.6%，全球疫情控制后经济复苏将进一步提升长丝需求；供给端行业集中度不断提升，CR6由2013年的38%升至2019年逾50%，2021年规划新产能集中于上市公司，预计新增产能增速6.6%。
受新冠肺炎疫情重创全球经济，去年全球生产、消费和国际贸易几乎陷入停滞，大宗商品市场不断刷新历史新低。而随着全球疫情大爆发，涤纶长丝价格触底后，其中长丝价差成本线附近徘徊，景气度最差的时刻已经过去。国内需求恢复带动涤纶长丝于四季度开始复苏，行业库存由一季度最高近40天下降至四季度的最低15天，未来供需向好有望使长丝持续景气。此外从2015年开始，涤纶长丝行业面临新一轮洗牌，行业龙头集中度越来越高，今天让我们来看看该股的投资亮点：
◆该股是全球涤纶长丝龙头，行业景气度持续向好，龙头集中度提升，公司有提价需求。
◆公司投资上游资源，盈利能力有望进一步提升。
◆公司毛利率高于同行，ROE接近20%，机构看涨20%。
来源：好股票
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