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来源 | 《财经》新媒体
作者 | 欧阳靖宇
监管升级、利率上限、政策加持……2020年消费金融行业在疫情寒冬下大事不断，进入2021年，监管浪潮再起。近日，中国银保监会发布评级政策，将进一步促进消费金融公司的规范化经营，中高风险消费金融公司将面临监管“大考”。
从监管层面释放的信号来看，消费金融规模增长速度的趋势性回升正逐渐明朗，持牌经营越发成为整个行业的共识，消费金融牌照成为入局者的必选项。
多名金融业内人士对记者表示，进入强监管时代后，消费金融行业从无序发展转变为持牌为王，由初期追求速度转向良性发展。随着评级政策的落地，有望削弱行业利润至上的经营导向，行业乱象将得到进一步整治，消费金融行业即将拉开新的发展序幕。
消金行业迎来政策利好，持牌公司发展空间广阔
尽管疫情阴霾笼罩整个2020年，但数字化、新基建、科技创新成为新经济引擎，金融、科技、消费进一步交融，消金行业迎来十年未有的大机遇。
十四五”规划和2035年远景目标建议中明确指出，加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，“双循环”成为“十四五”的主线，消费作为“双循环”的重要动力之一将继续加强。而消费金融在拉动实体经济发展、刺激消费、扩大内需中发挥的积极作用正加速凸显。
2021年作为“十四五”的开局之年，数字金融、科技金融、绿色金融和普惠金融已成为未来金融领域发展的关键词。业内预计，消费作为经济头驾马车，消费金融也将持续发挥对刺激消费、拉动内需的作用，2021年消费金融行业将迎来新一轮红利期。
社科院金融所金融科技研室主任尹振涛对记者表示，中国消费金融行业潜力巨大，在“双循环”政策环境下，扩大内需、促进消费的是未来发展主基调，2021年消费金融行业特别是线上消金将步入快速发展的黄金期，尤其持牌消费金融公司将迎来更广阔的发展空间。
一方面宏观经济政策为消费金融指明了发展方向，另一方面多项微观的激励政策正在消费金融领域加速落地。从银保监会发布《中国银保监会非银行金融机构行政许可事项实施办法》，到《中国银保监会办公厅关于促进消费金融公司和汽车金融公司增强可持续发展能力、提升金融服务质效的通知》。不仅降低拨备监管要求，还拓宽融资渠道、增加资本补充方式（可发行二级资本债），加大了对消金公司、汽车金融可持续发展的支持。
“广泛的融资渠道能够帮助公司显著降低融资成本，值得一提的是，今年4月份，马上消费在全国银行间债券市场公开发行超17亿ABS产品。”马上消费相关负责人在接受采访时表示，若消费金融公司获准进行信贷资产收益权转让以及二级资本债将进一步拓展，有利于进一步提高消费金融公司的资本实力和抗风险能力，从而更好得支持消费金融公司做好普惠金融。
麻袋研究院高级研究员苏筱芮认为，允许适当降低拨备，能够通过监管指标的宽松来减缓消费金融公司面临的资本压力，能够从源头上调动持牌消金做实资产分类的主动性与积极性，对增强行业整体的风险抵御能力、提升持牌消金做实资产分类水平构成重大利好。
强监管时代洗牌加速，行业走向分化
尽管政策东风频频吹向消费金融，但监管标准并未放松，从年前发布的《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》到今年发布的监管评级政策，激励与管控并驾齐驱已然成为了2021年消费金融领域不变的基调。
值得关注的是，1月13日银保监会网站发布《消费金融公司监管评级办法(试行)》，该政策从合规、风控、服务、资本、科技5个方面对消费金融公司进行监管评级，对于评级为5级的消费金融公司，监管拟责令其提交合并、收购、重组、引进战略投资者等救助计划，或依法实施接管。
相关业内人士表示，随着银行、互联网公司纷纷入局消费金融领域，加之消费金融公司的批覆速度逐步加快，市场竞争加剧，对于消费金融公司来说，公司经营合规性、发展稳健性将受到严管。推动消费金融行业的规范化、透明化，加速行业洗牌的同时，有助于马上消费、捷信等头部持牌消费金融公司的发展，形成良币驱逐劣币的健康市场环境。
从今年新入局的消金企业来看，既包括小米消金、蚂蚁消金等互联网系，又涵盖阳光消金、平安消金等银行保险系。另外，不少互联网公司通过入股的方式进入这一领域。已有新浪微博运营主体公司入股包银消金、百度旗下度小满金融入股哈银消金、玖富数科入股湖北消费金融。
尹振涛认为，很多初创型、无牌照的公司在监管趋严的背景下黯然退出，随着实力新生的入场，加速了整个消金行业的优胜劣汰，马太效应下的中小型消金公司未来的经营挑战会越来越严峻。
从2019年消费金融已经开始走向分化，记者统计2019持牌消金公司财报发现，除两家未发布运营数据的公司之外，22家持牌消金公司总体净利润规模达68亿元，净利润排名前四的公司净利润总和为44.9亿元，占比接近70%。招联、马上消费、捷信等头部平台地位依旧稳固，但中银消金、华融消金等多家公司在营收或是净利润方面出现不同程度的同比负增长。
行业普遍认为，消费金融行业依然是蓝海，整个市场体量巨大且充满潜力，如何在政策利好的情况下发挥出自身优势，是摆在各家消金公司面前共同的问题。
行业进入科技比拼时代，“技术创新”成企业发展核心
消费金融行业经过十余年的快速发展，正成为我国金融生态的重要组成部分。
据艾瑞咨询的相关数据，现阶段我国消费信贷市场整体规模已经从2015年的19万亿元，增长到2020年的45万亿元，未来5年我国消费信贷（含房贷）的整体复合增长速度可达21%。
随着大数据、人工智能、区块链等技术在金融行业的广泛应用，数字化赋能有望进一步加快消费金融行业的发展。有业内人士预计，2021年消费金融行业将进入科技实力的大比拼阶段。
正如马上消费董事长赵国庆所言，消费金融行业已进入比拼科技能力的时代，谁掌握了自主核心科技，谁就把握了核心竞争力。当前，人工智能已成为马上消费深耕的重要科技战略之一。公司构建了贯穿获客、客户服务、风控、贷后管理的全业务流程人工智能产品与服务体系。
“2020年疫情加速了各行业的数字化转型，对于消费金融企业来说，如何通过数字经济，优化商业模式，提升远程办公、线上化服务能力和风控能力，是提升企业抗冲击韧性和核心竞争力、更好的发挥拉动消费效能的有效手段。“赵国庆进一步表示。
一位消金业内人士对记者表示，未来不仅仅是资本的竞争，更是科技实力的较量。2020年疫情加速了消费金融企业的数字化进程。包括招联金融、马上消费、捷信等头部消金企业，以及具备互联网系的消金公司，都将大数据、云计算、人工智能等技术作为公司发展的核心战略。
正是在科技的支撑下，消费金融拓展了更多消费场景，从普通的大众消费，延伸至婚庆、家政、养老、健康消费、信息消费、旅游休闲消费、教育文化、体育消费等诸多领域。
苏宁金融研究院副院长薛洪言认为，金融科技以其创新和变革潜力，担当的角色十分重要，“借助大数据风控、人工智能等技术，金融科技犹如开路先锋，不断拓宽零售端普惠金融的边界，成效凸显，未来几年，‘开路先锋’的角色依旧是金融科技发光发热的重点。
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