本文来源：时代周报 作者：章遇
割肉甩卖子公司三次挂牌无人问津，“莆田系”股东养和实业入主后，对莎普爱思（603168.SH）的重整转型似乎不太顺利。
1月27日晚，莎普爱思公告称，将在上海联合产权交易所启动新一轮挂牌程序，转让子公司莎普爱思强身药业有限公司（下称“强身药业”）的100%股权，挂牌公告期为2021年1月28日至2021年2月9日，挂牌底价下调至9771.41万元。
“强身药业主营中药，跟莎普爱思原来的化药产品线没有协同效应，而且地处东北，管理半径太远。‘莆田系’资本进来后，要重整盘活存量资产，甩掉这块亏损的包袱。但是强身药业的盈利能力较差，对外部接盘方吸引力不大。”1月28日，上海某机构医药研究员告诉时代周报记者。
作为莎普爱思的核心产品，苄达赖氨酸滴眼液的一致性评价的进展仍处于停滞状态。1月28日，时代周报记者致电莎普爱思董秘办，相关负责人向时代周报记者表示，“目前公司苄达赖氨酸滴眼液的生产和销售都正常。”
1月28日，莎普爱思低开低走，报收6.41元/股，跌3.03%，总市值缩水至20.68亿元。
割肉“卖子”
这已经是莎普爱思第四次挂牌出售强身药业。经过三次降价，强身药业100%股权的挂牌底价已较首次挂牌时1.95亿元的底价打了五折。
2020年底，莎普爱思决定出售强身药业，于12月11日委托上海联合产权交易所首次公开挂牌，直至挂牌披露期满，未征集到意向受让方。此后，莎普爱思两次变更转让条件并下调价格，分别于12月22日和2021年1月12日启动第二、三轮挂牌，仍然无人问津。
强身药业是莎普爱思于2015年以3.46亿元现金高价从吉林省东丰药业手中购买而来，主要经营复方高山红景天口服液、四子填精胶囊等中成药。收购强身药业后，莎普爱思曾动用定增募集资金对其投建了酒剂生产车间、中药提取生产车间等项目。
前后算下来，莎普爱思在强身药业上至少花费了4.8亿元。
然而，强身药业并没有带来丰厚盈利，反而成了业绩拖累。
根据对赌协议，强身药业在2016、2017、2018年度分别实现净利润1000万元、3000万元、5000万元。但其实际完成的净利润仅分别为125.39万元、1028.42万元和-802.31万元，与承诺业绩相去甚远。2018年，莎普爱思对其计提了1.78亿元商誉减值。
财报数据显示，2019年度，强身药业实现营收1045万元，亏损4360.75万元；2020年1-8月，强身药业仅实现营收733.39万元，亏损2641.82万元。
在部分投资者看来，如果不尽快将强身药业剥离出表，莎普爱思要扭亏有一定难度。财报数据显示，2020年前三季度，莎普爱思实现营业收入2.4亿元，同比下降40.61%；归母净利录得亏损2805.64万元。
制药业务承压
操盘收购强身药业的莎普爱思原实际控制人陈德康已经套现离场，“莆田系”养和实业的林弘立、林弘远兄弟成为莎普爱思的新实控人。
林氏家族入主后，第一件事就是将自家控制的泰州市妇女儿童医院100%股权注入莎普爱思。除了泰州市妇女儿童医院，林氏家族在上市公司体外还控制着上海天伦医院、重庆国宾妇产医院等多家医院资产。
尽管莎普爱思对外宣传着“药+医”双轮驱动的战略发展方向，但医药这块资产看起来已经不那么“香”了。
自3年前受自媒体质疑而深陷“神药”风波后，莎普爱思的拳头产品苄达赖氨酸滴眼液（即莎普爱思滴眼液）销量呈断崖式下跌，至今没有止跌迹象。2019年度，莎普爱思的苄达赖氨酸滴眼液销售额已缩水至2.3亿元；2020年前三季度，苄达赖氨酸滴眼液销售收入仅8682万元。
值得注意的是，莎普爱思曾于2017年12月被国家药监局点名，要求其对苄达赖氨酸滴眼液进行质量与疗效一致性评价临床试验，并于3年内将评价结果上报国家药监局药品审评中心。如未按期完成，苄达赖氨酸滴眼液的药品批准文号可能被注销或到期后不予再注册，导致该产品不能继续生产销售。
时代周报记者从国内药物临床试验登记与信息公示平台查询到，莎普爱思直到2020年4月才注册了一项临床有效性试验，名为“苄达赖氨酸滴眼液延缓早期老年性白内障有效性的随机、双盲、安慰剂平行对照、多中心上市后临床研究”。按此进度，莎普爱思基本不可能在要求的期限内完成一致性评价。
2020年10月28日，莎普爱思公告称，苄达赖氨酸滴眼液一致性评价工作可能无法按国家药监局的期限完成，已通过浙江药监局向国家药监局申请延期。
如今，3年期限已过，对于这款滴眼液一致性评价的进展和延期是否获得通过，莎普爱思至今仍未进行披露。
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