12月29日,上市以来一路上涨的金龙鱼(300999.SZ)再创新高,早盘股价一度突破100元大关,市值超5300亿元。截至上午收盘,金龙鱼报96元/股,总市值5204.73亿元。
金龙鱼是目前国内规模最大的粮油企业,今年10月15日登陆创业板,上市以来累计涨幅约274%。市值已超越迈瑞医疗,仅次于宁德时代,成为创业板市值第二大公司。
财报显示,2019年与2020年前三季度,公司分别实现营业收入1707.43亿元、1399.93亿元,同比分别增长2.20%、11.71%;分别实现归母净利润54.08亿元、50.90亿元,同比分别增长5.47%、45.88%。金龙鱼的营收也力压创业板其他上市公司位列第一。
11月,上市不足一个月的金龙鱼倍纳入MSCI中国A股在岸指数成分股。
金龙鱼11月15日在互动平台表示,根据11月11日MSCI公布的半年度评审结果,金龙鱼被纳入MSCI中国A股在岸指数成分股,对公司经营层面无影响。
12月14日起,金龙鱼被纳入深股通名单。加入深股通名单后至今,金龙鱼的累计涨幅超40%。
金龙鱼的高估值源于其食品粮油领域的龙头地位,以及渠道、品牌产业链等构筑的护城河。
公司主要营收之一的食用油板块在国内市占率稳居第一,市场份额达到34%;第二名是中粮;第三名是鲁花,后两者合计份额还不到23%。2019年,金龙鱼小包装食用油、包装米、包装面粉市场份额分别为38.4%、18.4%、26.7%,均为市场第一。
根据金龙鱼最新披露的投资者关系活动记录表,公司在米、面领域有很大的成长空间。目前米、面行业较为分散,从行业发展历史来看,米、面行业未来也会逐步向若干头部企业集中,公司正在持续投资米、面产能,预计未来几年米、面业务增长会比较快。
除了米面粮油,金龙鱼还在寻找新的增长点,发力中央厨房、酵母、调味品等细分领域。
2015年,金龙鱼母公司益海嘉里与台湾丸庄酱油签约,成立丸庄金龙鱼(泰州)食品工业有限公司;2017年与台湾丸庄共同投资建设了丸庄益海天然酿造酱油项目,可年产16万吨优质酱油;2019年丸庄益海天然酿造酱油项目举行产品上市发布会,推出一系列高端酱油新品;2020年6月,上述项目在重庆江津正式开工建设,投建项目含火锅底料、川味复合调味料等。
金龙鱼在回答投资者提问时表示,公司近期才进入酱油行业,业务进展良好。我们在调味品上并没有要超过海天味业的计划,但是相信公司的优质产品可以在调味品市场上占据一席之地。
金龙鱼还曾表示,公司将积极利用现有成功品牌及销售网络推出包括酱油和醋在内的调味品产品。据悉,“丸庄”和“梁汾”分别是金龙鱼酱油和醋产品的专业品牌,在产品标签上标注了“金龙鱼”作为背书品牌。
华西证券表示,随着餐饮渠道和零售渠道的快速发展,金龙鱼厨房食品收入大幅增长。同时,随着非洲猪瘟影响的逐渐减弱,公司饲料原料销售逐渐恢复,因此公司整体收入和利润均保持良好的发展。
中泰证券认为,金龙鱼是中国粮油行业巨头,30余年构建渠道及品牌壁垒。公司未来核心看点一是粮油面米产品结构升级,推动中小包装占比提升;二是公司发力调味品、酵母品类扩张,在价格带上与海天等龙头形成错位竞争下,打开收入及利润增长空间。在渠道下沉+品类扩张双驱动下,看好公司未来3年收入增速10%+,净利率稳步提升,利润弹性逐渐释放。
值得一提的是,11月中旬,金龙鱼在互动平台表示,近期受到原材料价格上涨的影响,公司部分产品价格有一定程度的提升,但主要满足居民家庭消费的民生类产品,在行情没有巨大变动的情况下,我们尽可能会维持较为稳定的价格。
金龙鱼在最近的投资者关系活动中表示,如果原材料采购的好,可以推迟产品的涨价。
红星新闻记者 吴丹若
编辑 邓凌瑶
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