一项事关15万亿私募股权基金未来的重磅试点，在北京率先落地。
近日，中国证监会正式批覆同意在北京股权交易中心开展股权投资和创业投资份额转让试点。此项试点率先落地北京，标志着北京“两区”建设又一重点任务取得突破性进展。
解决私募股权基金退出渠道单一的痛点
今年7月15日，国务院常务会议明确，在区域性股权市场开展股权投资和创业投资份额转让试点；8月28日，国务院批覆《关于深化北京市新一轮服务业扩大开放综合试点建设国家服务业扩大开放综合示范区工作方案的批覆》也提出，设立私募股权转让平台。北京地方金融监督管理局相关负责人表示，试点将进一步提升股权投资和创业投资行业份额转让的效率和规范性。
为何要进行份额转让试点？据北京股权交易中心相关负责人介绍，目前国内存量私募股权基金规模超过15万亿元，很多基金已到退出期，但目前国内主要退出渠道是企业上市，其他退出渠道仍不够发达。从美国等成熟市场看，通过份额交易退出占比达21.1%，IPO约为12.5%，并购渠道为66.3%，但国内还主要依靠IPO渠道。
试点将开辟私募基金份额转让的新渠道，探索为这些资产特别是国有资产、财政资金等，提供一个新的退出方式。“简单来说，试点有助于解决国内私募股权基金退出渠道单一，流动性匮乏等痛点。”
借助区块链技术提高定价效率
份额转让试点将依托北京股权交易中心开展，转让标的为私募基金管理人或基金注册地在北京的基金份额。按照监管要求，北京股权交易中心已配套制定了登记托管、转让、客户适当性、信息披露、风险防控等管理制度。
另据介绍，试点将通过培育份额转让相关的中介机构生态体系(特别是二手份额基金），化解买卖双方信息不对称难题，规范份额非公开转让的流程，为各方提供一个有公信力、流动性的平台。
同时，还将借助区块链技术的不可篡改等特征，打造可信、定向的信息撮合机制，在保护各方交易信息安全的同时，进一步提高私募市场的定价效率。
试点有助于拓宽股权投资和创业投资退出渠道，将形成行业“募投管退”良性循环的生态体系，促进金融与产业资本循环畅通，助力北京全国科技创新中心建设。
首笔份额转让项目近期推出
北京股权交易中心方面表示，试点已做好充分准备，且已有多家投资机构与其对接，预计首笔份额转让项目将于近期通过北京股权交易中心进行转让。对市场关注的转让标的问题，北京股权交易中心负责人表示，份额转让试点限定转让标的基金或基金管理人注册在京，但对份额受让方不做地域限制，欢迎全国各地的合格机构投资者关注、参与份额转让试点。
投资机构对于试点也充满期待。北极光创投创始人、董事总经理邓锋认为，近年来股权投资和创业投资行业面临退出难的问题，份额转让试点的推出恰逢其时，可为基金提供缓释和退出通道，实现基金的接续投资和发展，帮助实现资金的良性循环。
北京地方金融监督管理局相关负责人表示，下一步将继续深化落实“两区”政策，利用首都区位优势和资源优势，充分发挥份额转让试点功能，为股权投资和创业投资提供综合服务，努力打造金融改革开放的“北京样板”。同时，将认真贯彻落实国家监管部门风险防控的要求，严守私募底线，把好合格投资者准入关，把私募股权转让平台打造成为北京市服务实体经济、促进双循环发展格局、深化金融改革创新的重要抓手。
图片来源：北晚新视觉
来源 北京日报客户端 | 记者 孙杰
编辑 孙杰
流程编辑 刘伟利
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