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史美伦:资本市场创新改革要把握好市场需求与监管要求之间的平衡

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来源:金融界网站

深圳先行示范区首届金融峰会暨中国财富管理50人论坛2020年会于2020年12月20日在深圳举办。

会议以“双循环新格局与资本市场新征程”为主题,广泛邀请政府与监管部门负责人、专家学者及业界领袖展开高水平的思想交流,分享真知灼见、展望前沿趋势。在此盛会上,金融界作为合作媒体全程报道,为投资者带来最及时的监管思考以及业界声音。

在名为“资本市场三十年回顾与展望”的高峰对话环节,香港交易所董事会主席、中国证监会原副主席史美伦表示,资本市场主要的功能是资源配置,在资本和投资者之间建立适当的平台。香港在过去不断地在探索,市场发展很快,感觉现有的体制或者上市条例有的太苛刻、应该要改善或者市场上有一些什么新的产品,香港在过去几年不断在探索。当然,市场需求不是所有的需求都能被监管者接受的,监管者要考虑的是整个市场的健康发展,以及制度上的安排和投资者的保护,这些都是要跟市场的需求来平衡的。

过去25年来,最大的一个改革是2018年引进了“同股不同权”,同股不同权的要求来自于新经济公司。很多新经济的公司有同股不同权的架构,在香港当时不承认也不能接受,也不敢去同股一定要同权,延伸产生出了很大的争议,我们通过了好几个月的研究,到市场上得到了各方面的认同,得到了政府和证监会的支持,引进了一系列的创新改革,以引进新经济公司的同股不同权,没有收入的生物科技公司也可以上来。

在此之前所有上市公司一定要有三年盈利的要求,这两个都是应了市场的变化、市场的需求,可是我们也不是一下子就接受了,还是要参考各方面的经验。当然,同股不同权在美国接受很早,可是我们感觉他们的体制对投资者不是有一个完美的保护。引进了这几个方面的改进创新的同时也有保护投资者成分也加入进去。

过去两年已经看到这方面的创新,可以说是创新、改革,也得到了很好的成果。

短短两年之内,香港已经是世界上第二大生物科技集资的中心,一些硅谷人士对我们讲香港现在是他们可以考虑去的中心。说这些表明了改革是需要的,改革不一定要听市场的需求,也要平衡监管方面的要求,这样改革政策的推出在市场上还能稳定下来。

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