这是一个有点一头雾水的合并。
2月24日，吉利汽车官方宣布和沃尔沃实现了“合并”，但之后双方宣布的合作内容却让人一头雾水：吉利和沃尔沃在保持各自独立公司架构的同时，双方将围绕汽车新四化前瞻技术，在动力总成、三电技术、高度自动驾驶等业务领域进行合并及协作。双方以股权合并形式将动力总成业务合并成立新公司，重点开发新一代双电机混合动力系统和高效内燃发动机。具体如下：
大部分人对此读来是一头雾水，不是说“合并”吗？怎么又强调说“保持独立”，这跟我们理解的意思很不一样呀。不仅和我们理解的合二为一的“合并”不一样，而且距离吉利自己设定的合并目标也相去甚远。实际上，吉利与沃尔沃的合并重组在2020年就正式的提出来了。
2020年2月，吉利公告说，正与沃尔沃筹划进行重组，以建立一个强大的全球集团，以加速财务和技术协同效应。按照设计，重组后的资产将纳入吉利汽车香港上市公司，并将考虑未来在瑞典斯德哥尔摩上市，整合后的新集团将保持沃尔沃、吉利汽车、领克和极星等品牌的独立。从2020年的公告可以看出，吉利是要完全合并沃尔沃汽车而成为一个集团，在财务上则要完全纳入吉利汽车。
从双方公布的内容来看，现在吉利和沃尔沃所公布的方案更像是合作，而不是合并，独立性再一次被强调。在印象中，这是在收购沃尔沃时期才有的词汇。当时，由于害怕吉利吞并了沃尔沃，福特和沃尔沃都要求吉利保持该公司的“独立性”。
【吉利控股集团并购沃尔沃汽车签约仪式】
比如，在收购沃尔沃期间，福特首席财务官刘易斯-布斯(Lewis Booth)说：“吉利有可能成为沃尔沃的主人，在企业发展的同时，并保持瑞典品牌的独立性和核心价值观，”当时，李书福也曾诺过要让沃尔沃独立发展。当然，所谓的独立可能是保持其品牌特色和发展路径。但为何在时隔多年之后，沃尔沃和吉利之间突然再提出了这样一个有点“尘封”的词语？
实际上，尽管吉利在国内宣布了与沃尔沃合并，但在沃尔沃看来，此前那个真正意义上的合并已经宣告失败。在2020年2月合并计划公布后，吉利一度受到了外界的好评。“李书福想创建中国大众汽车巨头。”当时路透社报道说。而伯恩斯坦的分析师在评论中写道，吉利，沃尔沃，领克和ploster的品牌阵容，在吉利和沃尔沃合并下将创建中国第一个全球汽车品牌。
但问题也开始出现。2月12日，SvDNäringsliv在报道中指出，吉利合并沃尔沃来组建一家新的巨型公司上市对于哥德堡来说是一个“敏感”的问题。同月，DN的JonasFröberg说，李书福掌权沃尔沃之后，瑞典可能处于不利地位。但两者合并是发展需要，因为汽车行业将被迫承担无人驾驶汽车和电气化投资的巨额成本。
Dagens Industri在2020年5月报道中提到，沃尔沃汽车公司（Volvo Cars）与吉利汽车公司（Jeely Automobile）的大规模合并，将为谁将接管合并后的沃尔沃-吉利公司展开一场权力之争。随后2020年7月，这一计划被搁置，但并不是上面所猜想的权力之争，而是受到吉利科创板上市计划的影响。
当时瑞典当地媒体就报道说，由于吉利在中国科创板的资本计划，合并沃尔沃变得很艰难，上市公司与一家私营公司合并比最初想象的要困难得多。
当时的行业分析认为，吉利遇到了科创板上市和吉利沃尔沃合并这两个事项之间的优先级选择问题。就在去年6月份，吉利汽车公布了一项更大的计划，计划从港股回归科创板A股，计划募资200亿元。而后的2020年9月份，吉利汽车科创板上市通过证监会审批。
而早在20天之前2021年2月7日，沃尔沃在瑞典就已经宣布与吉利一年前定下合并几乎计划已经失败，该计划被推迟到了“未来”——但没有具体的时间点。
瑞典Dagens industri报道，除沃尔沃内部存在强烈的抵制外，与沃尔沃的合并在政治上也变得越来越敏感，并且双方合并的这一过程还受到蚂蚁金服停止上市的间接影响。“现在就进行合并是非常糟糕的时机。”在沃尔沃总部一位人士在瑞典对媒体说。在合并探讨中，沃尔沃方面认为，现在合并可能会极大地损害沃尔沃的品牌。
沃尔沃汽车已由吉利买下超过十年，但吉利一直“独立”于沃尔沃董事会之外。一年前，吉利发布了他们正在考虑与沃尔沃合并的消息。预计到今年夏天，吉利汽车（Geely Automobile）除了在香港联交所上市之外，还申请在上海科创板中挂牌上市，因此合并计划被搁置了。吉利在去年9月获得了上海证券交易所的批准，仍在等待最后批准。
沃尔沃汽车公司首席执行官哈坎·萨缪尔森（HåkanSamuelsson）告诉道琼斯（Dow Jones）新闻社，上市计划仍然是一个选择，但尚未做出任何决定。Dow Jones在报道吉利这次合并官宣上，使用的题目是：“沃尔沃汽车与吉利取消合并计划”。Dow Jones指出，沃尔沃汽车与其姊妹公司吉利汽车（Geely Automobile）非但没有合并，反而将保持独立，但将成为更广泛合作的一部分。
那吉利还能否按照设定来合并沃尔沃呢？这从目前看来很难了。2月24日，在宣布了合并方案之后，吉利汽车控股有限公司行政总裁桂生悦说了一番意味深长的话——“今天公布的方案，是吉利控股、吉利汽车与沃尔沃汽车共同反复思考，并充分征求了各方面意见而确定的。”
“上市公司股东普遍希望吉利和沃尔沃通过业务合作提升协同效应，这一点通过这次合并有了相应的方案。但是股东同时担忧，两家公司合并到上市公司来，沃尔沃如何估值、上市公司对此付出何种代价，以及现有股东股份是不是会被稀释等，这些在此次合并方案中也得到了解决。”桂生悦说。
但其实，沃尔沃方面最开始并不是这样思考的。沃尔沃全球CEO萨缪尔森在2020年7月曾在接受采访时表示，他们的想法是，合并将在吉利上市后进行。但外界很难知道，究竟什么原因使得吉利放弃了在科创板上市后再与沃尔沃合并的选择项。对吉利来说，毫无疑问现在这已经是最优选项了。但将一个打折的合作公布为合并，却是有点“掩耳盗铃”的感觉。
不过，合并会带来的新影响是，沃尔沃汽车的价格可能继续下降。萨缪尔森（Samuelsson）在24日告诉媒体，“客户以更优惠的价格获得更好的汽车。”
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