来源：证券时报网
中美摩擦下，半导体产品下游需求对国产支持度提高，进而拉升了对国内晶圆厂产能的需求，通过设备采购数据观察到当前长江存储及华虹半导体的产能扩张。在半导体设备端，招投标数据中显示国产设备占比从2017年的8.19%逐步上升至2020年的20.13%，国产替代节奏有望逐步提速。机构指出，展望2021年，半导体集成电路产业产能持续紧张，台积电等企业加大资本开支力度，有望拉动半导体设备需求增加。另一方面我国半导体核心设备进口受限，半导体设备的国产替代进程有望加速。
核心逻辑
1、本土晶圆厂设备采购需求旺盛。年初以来，国内长江存储、广州粤芯、上海积塔、中芯南方等产线也取得新进展。根据中国国际招投标网，今年以来，长江存储、上海华力、华虹无锡、上海积塔、中芯绍兴、合肥晶合本土晶圆厂正在加大设备采购力度。
2、台积电业绩展望乐观，加大先进制程投资力度。台积电在线上说明会上公布，公司2021年第一季度预计实现营业收入127-130亿美元，毛利率预计可达到50.5%-52.5%，营业利润率预计可达到39.5%-41.5%。在5G与高效能运算应用市场可望长期成长驱动下，台积电预计2020年至2025年营收年复合增长率将达10%至15%。为保证技术领先、响应速度与客户信赖，台积电计划将2021年的资本开支预算大幅上调至250-280亿美元（2020年实际资本开支为172亿美元），其中80%将用于3nm、5nm及7nm等先进制程，10%将用于先进封装与光罩，10%将用于特殊制程。台积电南京厂未来也将根据需求逐步提高产能。
3、制造、封测产能紧张，国产设备迎来进口替代良机。受需求因素影响，自2020年底开始半导体集成电路产业产能持续紧张，导致制造、封测价格上涨，芯片交货周期延长。产能紧缺的背景下半导体产业有望开启扩产潮，带动半导体制造设备需求旺盛，SEMI预计2021年全球半导体制造设备销售额将达到719亿美元。而另一方面，我国在对先进半导体设备的进口受限，近期发生的美国加紧对华为、中芯国际等企业的限制突显出补齐产业链短板的紧迫性。在下游需求旺盛、进口设备受限的背景下，看好半导体设备的国产替代前景。
4、半导体设备行业将持续处于高景气阶段。短期看，半导体设备行业景气上行。今年8-10月，北美半导体设备出货额同比增速分别为33%、40%和27%；TSMC单月营收维持高位， 1-10月收入累计同比增长27.7%；8英寸晶圆产能需求提升、产能吃紧，多个晶圆厂计划涨价或扩产；国际设备龙头三季度设备交付和收入确认迅速恢复，看好市场发展前景。长期看，先进制程设备投资需求大，将为行业长期增长奠定基础，具体来看：1）ASML三季度业绩超预期，新接订单大幅反弹，EUV占比高；2）台积电先进制程收入贡献超6成，预计未来将持续加大先进制程投资力度；3）三星也正在加快先进制程追赶步伐。
5、国内设备企业群集临港发挥聚集效应，资本助力快速发展。2020年中国（上海）自贸区临港新片区围绕集成电路设计、制造、封装测试、材料等产业链关键环节，超前发展智能芯片、嵌入式闪存、模拟及功率器件、先进数模混合电路等产业；其中，临港新片区芯片制造项目总投资超1600亿元，包括总投资额度达359亿元的积塔半导体、总投资150亿元的格科微等工厂已经纷纷开工，庞大的制造端产业群聚为国内半导体前道设备企业带来机遇；包括：中微公司（刻蚀机）、盛美股份（清洗机）、精测电子（检测设备）均预计在临港投入新的研发基地还有生产基地；近期芯源微（涂胶显影机）也公告，将在临港建设研发及产业化项目；未来临港的产业群聚和资本助力有望驱动国内半导体前道设备快速发展。
6、期待国产半导体设备龙头企业迈入高速成长期。经过国产厂商多年的追赶，我国集成电路高端关键装备已形成一定支撑能力。根据长江存储2020年设备招标的评标结果，我国本土企业在刻蚀设备、氧化扩散设备、研磨抛光设备、清洗设备领域的占有率已经超过30%，在沉积、检测、量测、测试设备等领域仍处于追赶状态。机构认为，国产半导体设备已经完成“从0到1”的突破，正在向“从1到N”的高速成长期迈进。
利好公司
中信证券指出，考虑到2021年行业复苏叠加产能紧张状况有望刺激晶圆厂扩增产能，同时美国制裁延伸至晶圆制造领域，倒逼国内晶圆厂加快国产化验证工作，建议关注产品布局全面、技术实力较强的国内一线设备厂商：北方华创、中微公司、华峰测控、盛美股份。
中银证券指出，全球半导体设备行业将持续处于高景气阶段，中国大陆晶圆厂设备采购需求旺盛，半导体设备国产替代继续突破。A股半导体设备推荐组合：中微公司、北方华创、万业企业、华峰测控、长川科技、精测电子、芯源微，关注晶盛机电等。
安信证券指出，半导体设备国产替代站上风口浪尖。重点推荐：中微公司（刻蚀设备）、至纯科技（清洗设备）、万业企业（离子注入）、华峰测控（测试设备）、盛美股份（清洗设备）、精测电子（检测设备）、华卓精科（光刻机双工件台）、华海清科（CMP）。
万联证券指出，台积电等企业加大资本开支力度，有望拉动半导体设备需求增加。另一方面我国半导体核心设备进口受限，半导体设备的国产替代进程有望加速。建议关注国内半导体设备龙头企业北方华创、华峰测控等。
本文内容精选自以下研报：
万联证券《台积电大幅调高资本开支，看好半导体设备国产替代》
华创证券《半导体行业深度研究报告：半导体硬核资产有望迎来黄金发展期》
中信证券《半导体设备专题，长周期政策红利显著，国产替代爆发在即》
中银证券《半导体设备行业2021年投资策略：行业受益全球数字化，国产设备将迎难而上》
安信证券《机械行业周报：科技、能源自主是长期主线，关注泛半导体设备、油服设备》
华西证券《电子（半导体）行业：设备国产化效益浮现，工艺验证周期加速通过》
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