中信证券发表报告表示，就小米集团(1810.HK)昨日发布小米11智能手机(3个版本每部售价各3,999元人民币(8G+128G)、4,299元人民币(8G+256G)及4,699元人民币(12G+256G))，将在明年1月1日发售，该行认为小米11在全球首发高通骁龙888，在性能、快充、屏、影和系统等关键领域全方位提升，综合竞争力较强，而且在小米10系列的成功突破基础上，市场信心和公司备货都更充足，有望在高端化方面取得更大突破。
该行料小米11将可提升小米的品牌形象和溢价能力，帮助公司获取互联网APRU值显著更高的用户，提升公司的盈利能力和估值空间，维持对小米“买入”评级。
中信证券指，小米高端产品的价格站稳和市场份额提升，提升了公司品牌形象，提高公司全部产品组合的定价能力，公司去年硬件合净利率为正但低于1%，指硬件的净利润提升弹性较大。同时，高端手机将沉淀更多高端用户。目前小米基于内地手机用户的游戏和广告ARPU约120至130元人民币，其用户主要是使用中低端手机的用户，高端用户的快速增长，将推动公司的互联网整体ARPU提升，推动其互联网收入和盈利增长，可进一步提升小米的盈利水平和估值空间。
该行指，维持对小米于2020年至2022年非国际财务报告准则下纯利预测各123.21亿、160.39亿及222.48亿人民币。
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