半導體漲價潮
近期半導體行業漲價事件頻發，上遊產業鏈紛紛開始提價，從晶圓代工、電源管理芯片、驅動芯片、Cmos芯片、SOC芯片、PCB到MCU半導體功率等各類芯片, 其中功率半導體平均漲價10%左右，供貨期也相應拉長，缺貨潮正在從半導體行業上遊向中下遊全面擴散，半導體是現代信息產業的基石，缺“芯”時代的來臨，影響的不僅僅是半導體行業，還包括傳統下遊消費電子以及眾多新興產業市場的應用。近日媒體報道，上海大眾和一汽大眾也因為缺少必要的芯片而陷入停產困境。目前看缺貨提價的直接原因是上遊晶圓代工廠產能緊張造成的，但由於晶圓代工廠具備較強的將成本壓力傳導至客戶端的議價能力，半導體漲價可能是唯一選擇，供不應求，唯有漲價層層傳導。
從短期來講，價格提價會帶來半導體上市公司業績的增長，但從中長期看，產能不足的問題如不能及時解決，或將導致半導體行業上市公司無法出貨和業績下滑。從更深層分析，本次缺貨潮主要有兩方面原因，一是由於年初疫情影響，需求不佳，各大晶圓廠紛紛調減產能，二是下半年以來，傳統需求持續復甦，新興產業持續爆發，經濟復甦超過預期，造成在需求爆發下的現有產能不足。
還有一個難以預估因素值得擔憂，就是美方對中國半導體行業的制裁逐漸在升級，中國為數不多的幾家晶圓製造廠需要的很多高端材料和設備需要從歐美等國進口，一旦國產替代不及預期，漲價乃至缺貨潮將雪上加霜。
海外疫情反覆，需求持續回暖，全球瘋搶晶圓產能
半導體上遊加工與下遊應用
芯片下遊應用十分廣泛，包括通信、計算機、消費電子、汽車、物聯網等，上半年由於疫情暴發，全球經濟低迷，各大晶圓代工廠下調了相應的產能，但隨著經濟的回暖超出預期，下遊需求也都開始強勁復甦，加上疫情改變了人們的消費模式，網上消費辦公教育等新模式興起，也加速了半導體需求的強勁增長，而且四季度是半導體行業傳統旺季，加上蘋果各大品牌消費電子新產品的推出，也加速了行業的供需緊張。
目前看產能嚴重的情況超出預期，如龍頭臺積電和聯電已經率先對8寸晶圓已經提價10%-15%，封測龍頭日月光也跟隨提價5-10%, 更有消息指，臺積電和聯電等各大代工龍頭明年上半年產能已經被全部預訂一空，包括還正在新建設產能，而一般新晶圓製造廠從建立到生產的週期大概為2年，從開始建設到進行設備搬入安裝、測試、試生產，而一條新建產線資本支出來自於半導體設備，資本支出佔比高達80%，下遊市場對晶圓產能的搶奪已經進入白熱化，傳聞某國內面板大廠因為缺少驅動IC而面臨停產。
下遊新產業快速增長，半導體新增需求急速爆發
新能源汽車智能互聯
今年以來，半導體除了傳統的消費電子之外，一些新興下遊應用開始爆發，如物聯網、新能源汽車、AI、5G、人工智能、大數據中心、智慧+等
比如近年來快速成長的新能源汽車行業，汽車電子化智能互聯和特斯拉帶來的新能源汽車革命，汽車的智能化程度越來越高，對芯片的需求也越來越多，包括功能芯片MCU，功率半導體（IGBT，MOSFET），傳感器汽車三大類芯片，應用從汽車電子平臺，自動駕駛平臺，視覺芯片，雷達芯片，車內3D攝像頭芯片，車聯網芯片等，從行業快速發展來看，車規級半導體市場規模還將不斷攀升，以一輛寶馬車來估計，涉及半導體芯片和器件就有七八百之多，半導體器件已經從傳統燃油車338美金/輛提升至700美元/輛，據相關研究報告全球汽車半導體2019年預計約400億美金，佔全球半導體比重約10%，中國汽車產量佔比約30%，是全球汽車半導體快速增長的區域，汽車半導體已經成為電子成半導體行業主要驅動力之一。
如同傳統半導體產業一樣，中國汽車電子企業半導體情況也不樂觀，目前大部分還無法自足自給，主要部件基本依賴歐美進口，比如恩智浦，英飛凌等世界半導體大廠，本土汽車僅僅功率器件IGBT單一領域由比亞迪實現了自給自足，不過未來國產化進程也在不斷加速。
美方步步緊逼，中芯國際再次被制裁
中芯國際公告
昨日中芯國際發佈公告，公司被列入涉軍企業名單，美國人士將被限制對中芯國際所發行的有價證券及其相關的衍生品進行交易，2020年12月4日開始60天後，美國人士不可買入本公司證券，365天後，美國人士不可交易本公司證券。
兩個月前美方就已經對中芯國際有過一輪制裁， 10 月4 日美國商務部工業與安全局根據美出口管制條例向部分供貨商發出信函，未來美供應商包括設備、材料、配件等，要出口給中芯國際前，須獲得申請出口許可證。
作為目前最先進的晶圓代工廠，是芯片先進製程最接近國際水平的廠家，全球市佔率為6% ，目前全球排第四，對中芯國際來說，由於在設備、材料方面對美國供應商有較嚴重依賴性，如半導體設備供應商包含應用材料（Applied Materials）、科林研發（Lam Research）、美商科磊（KLA）等，此外荷蘭商艾司摩爾（ASML）也因其零件主要源自於美國而在限制範圍內，在中芯國際前30家設備供應商中，有10家美國公司，包括沉積，蝕刻，離子注入，CMP等工藝。
面臨上遊設備及原物料斷炊危機，將對中國半導體設備自制之路造成嚴重的衝擊，未來可能存在的問題是，中芯國際或許無法再買到更先進的製程設備和現有設備的維修保養以及零部件更換會更加困難，進一步加劇國內現有的半導體產能缺口。
國產替代加速，卡脖子產業鏈如何突圍
半導體國產化替代廠家/資料來源國盛證券
從長期來看，美國技術出口管制加強，將進一步推動半導體產業鏈全面國產化決心，本土設備和材料國產化率有望加速提升。
從目前國產替代的情況看，主要廠商包含北方華創（清洗、沉積、蝕刻）、中微半導體（沉積、蝕刻）、上海微電子（光刻、檢測）、中電科（離子注入及CMP化學機械研磨）等，雖然各項製程都有中國廠商可自主供應備胎，但是部分只對於成熟製程如90納米替代，對於先進製程40納米以下有更高的要求和精度，目前還無法達到，需要等待更長時間的努力。
從半導體行業發展歷史看，全球半導體產業醞釀著第三次產業轉移，向中國轉移趨勢逐漸顯現，但由於貿易戰後，美方開始在核心技術和專利設備上進行封鎖，國產化進程將會一波三折。
從更大宏觀視野看，苦苦的彎道超車，還不如另起爐灶，半導體是現代信息產業的基石，誰控制了產業鏈，誰就佔據了國家戰略競爭優勢，從目前芯片的研發製程來看，工藝和新材料已經接近越到物理極限，世界正在鉅變，下一個改變世界的科技或將誕生，量子計算的世界即將來臨，你準備好了嗎？
備註：部分圖表來源於相關研究報告，來源已註明出處，如有疏忽，敬請諒解。
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