財聯社（上海，編輯 周玲）訊，摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)近日警告，目前市場上已經達成強烈共識，投資者需要調整倉位以對沖擁擠的交易。
以Nikolaos Panigirtzoglou為首的小摩策略師在上週五的一份報告中寫道，上一次就投資策略達成如此強有力的一致意見，還是在2017年底2018年初。不過，那段時間的經歷可告訴我們，這種一致意見很少會完全發揮作用。
2018年1月，在大量資金流入的情況下，全球股市達到創紀錄水平，風險資產的過度持倉引發了人們的擔憂。但接下來一個月，“Volmageddon”波動性飆升，粉碎了許多投資者此前認為肯定會發生的交易。
“Volmageddon”被稱為“波動率末日”，2018年2月5日，由於投資者擔心經濟過熱以及美聯儲加息速度可能超出預期，美股遭到拋售。
而當前的數據也顯示，對沖基金的總槓桿和淨槓桿達到了創紀錄的水平。
“對於資產配置者來說，重要的是擴大風險敞口，以避免投資組合過於集中。”小摩報告稱。
摩根大通、高盛集團(Goldman Sachs )和摩根士丹利(Morgan Stanley)等機構的策略師預計，隨著全球經濟從Covid-19的影響中復甦，風險環境將持續到2021年。疫苗方面的積極消息推動了這一想法。
另外，隨著各國央行和政府紛紛出臺刺激措施以應對疫情，許多分析師認為，高收益債券、新興市場貨幣和價值型股票等資產將迎來一個豐收期。
摩根大通認為，那些過於擁擠的交易包括:做空美元兌發達市場週期性貨幣、做多銅和做多比特幣。另一方面，報告提醒到，石油和黃金的看漲頭寸並不那麼擁擠，相對於發達國家而言，新興市場股票的增持也相對較少。
NN Investment Partners的首席投資官表示，明年美股面臨的最大風險之一是，投資者都傾向於同一方向，市場過度擁擠可能會在一開始就阻礙漲勢。
不過摩根大通策略師表示，中期而言，股票倉位似乎處於平均水平，而非超買。
“近期股市的任何調整都將代表買入的機會。”策略師表示：“我們只是處於當前牛市的中間階段。”
轉載請超鏈接註明：頭條資訊 » 小摩警告：市場過於擁擠已成共識 需調倉以對沖風險
免責聲明
：非本網註明原創的信息，皆為程序自動獲取互聯網，目的在於傳遞更多信息，並不代表本網贊同其觀點和對其真實性負責；如此頁面有侵犯到您的權益，請給站長發送郵件，並提供相關證明(版權證明、身份證正反面、侵權鏈接)，站長將在收到郵件24小時內刪除。