作者| 貓哥
來源| 大貓財經
最近上市的獨角獸太多了，好多人都摸出規律了。
甭管什麼芯片、AI、短視頻的，那都是大塊吃肉、大碗喝酒、拿秤分金銀。股票期權湊在一起，買房時的預算分分鐘就能再添上大幾百萬——別說學區房了，連豪宅都能輕鬆拿下。
不過話說回來，這條暴富之路也沒那麼好走。
想要在上市的時候出盡風頭，不光要選對賽道、還得跟競爭對手拼個你死我活。從招兵買馬、到宣傳推廣、再到保持增長勢頭，這裡面處處都隱藏著風險，稍有不慎就是功虧一簣。
所以在很多不想折騰的人看來，創業遠沒有“炒股”來得輕鬆。
2月3日的時候，寧波銀行發了份“減持”公告：
雅戈爾集團從2020年8月開始至2021年2月之間，分三次通過集中競價交易減持了2.9億股寧波銀行的股份，一共套現了100億元。
早在2007年寧波銀行剛上市的時候，雅戈爾就持有1.79億原始股。所以別看這幾年減持了不老少，但雅戈爾手裡仍然捏著寧波銀行8.32%的股份，是名副其實的第三大股東——
根據雅戈爾此前披露的2020年業績預告顯示，預計全年實現歸母淨利潤71.51億元，其中44.70億元來自投資業務，減持寧波銀行直接為雅戈爾贏得了超26億元的投資收益。
這錢賺得實在是太爽了，怪不得老闆李如成都忍不住說了這麼一句話：“我做了30多年服裝，利潤都是一點一點積累起來的；但投資就不一樣，一下子就能賺製造業30年的錢！”
以李如成先生的經歷來看，這句脫口而出的話絕對稱得上是百感交集。
1979年的時候，鄞縣的幾個知青湊錢置辦了幾臺縫紉機，搞起來了一個叫“青春服裝廠”的小作坊。當時地方上的條件很有限，他們也就能接到點替人加工背心、短褲、袖套的小生意。
在那個年代，危機和機遇並存。雖然有太多坐吃山空的反面例子，但也有很多腦子靈活的人才，從上海被下放到鄞縣的李如成就是個例子。
他接手青春廠之後，先是跑到東北拉到了筆面料加工生意，幫差點斷炊的廠子續了命。緊接著，他又跟上海的開開襯衫談成了合作，幫著生產襯衫、順便還分管銷售。
靠著“開開”提供的商標和技術，第二年青春廠的利潤就從40萬元猛增到上百萬，第三年銷售額達1000萬元，利潤也跟著翻了番。
1990年的時候，羽翼豐滿的青春廠乾脆成立了家中外合資的製衣公司。
很多人都覺得服裝行業沒啥門檻，有個縫紉機就能接活。可你若是想把買賣做大，那就不能不著立足國內、放眼國際，產品的質量那是第一位的。
所以剛成立沒多久，雅戈爾就從德國、日本和美國引進了不少先進的設備和生產技術，像什麼HP襯衫免熨工藝，更新改良的VP、DP襯衫各種西服等等，絕對稱得上是心無旁騖地專注主業。
說來唏噓，那個年代的實業和生意主要講究一個貨真價實、童叟無欺——當時有個流傳挺廣的段子，據說為了給一個客戶換貨，公司的一個副總乾脆利落得退掉了過年回家的機票。
打那之後，抓住了時代風口的雅戈爾連著上了好幾個臺階：1993年，改製為股份制公司，明晰產權；1998年，公司上市，順利登陸了資本市場。
在那些年裡，雅戈爾的牌子是很吃香的，不光在國內的襯衫和西裝市場上名聲斐然，就算拿到國際市場上也絲毫不露怯。
2006年的時候，商務部公佈了2005年度的“中國外貿200強”企業名單，雅戈爾旗下的中基寧波外貿公司入圍外貿出口200強，是寧波僅有的兩家出口超5億美元的外貿企業之一。
做實業是一件利在千秋的好事，但對公司來說，這裡面的風險不小。
經濟學裡有個詞叫擴大再生產，但凡是製造業都逃不出這個圈圈，尤其是對雅戈爾這樣的企業來說更是如此。賺到的錢要買地建廠、擴大產能，最不濟也要發工資買原料，輕易存不下來。
如果處在事業上升期也就罷了，可一旦進入發展瓶頸，投出去的大筆資金很容易就會成為企業的債務和拖累，這些年各行各業基本都能找出來不少例子。
所以從這個角度來說，想要活下去，多棲佈局是少不了的，比如說房地產。
差不多是在1992年的時候，雅戈爾跟澳門的一家公司合資搞了家房地產公司，開始涉足地產。
雖說他們的業務範圍一直沒脫離寧波大本營，但房子的質量和口碑一直都還可以。等到了2005年的時候，他們甚至跑到香港開了個樓盤推介會，聲勢很浩大。
不過，幹房地產的同時，公司看中了投資這條賽道，並且立刻出手，沒幾年功夫，服裝和地產賺的錢跟投資比起來就有差距了，有人特地替他們理了個清單——
有人算了一下，從1999年到2020年這22年裡，雅戈爾的利潤總額差不多有580億，其中炒股等投資收益就有將近400億元，佔比接近七成。
等到了後來，嘗夠甜頭的雅戈爾有了點回心轉意的苗頭。
差不多是在2019年的時候，李如成就在當年的股東大會上宣佈要回歸服裝主業：“美國有耐克，德國有阿迪，雅戈爾也完全有實力成為這樣的集團”。
按照他自己的說法，這也是沒辦法的事情：
● 其一，是股權投資退出的限制越來越多；
● 其二，會計準則變化有點大，投資有虧有賺，雅戈爾擔心扛不住這樣的波動。
怎奈何由奢入儉難，這條路怕是沒那麼好回頭了。
雖說他們的服裝業務、尤其是男裝始終位列服裝行業口碑不錯，但一直沒跨過那道瓶頸，這從營收上就能看出來：
● 2009年，公司服裝業務營業收入55.27億元；
● 2019年，該板塊營業收入為55.98億元。
20年的時間過去了，人家服裝行業都迭代好幾次了，可他們還在原地踏步。
而在主業之外，他們的地產生意卻一直在加碼。
比如在19年7月份，雅戈爾就以39.84億的總價競得了浙江省寧波市海曙區的一宗商住用地；等到了20年，雅戈爾又出資48.62億元競得浙江省溫州市核心片區廣化單元商貿城街坊二期地塊。
光是在2020年上半年，雅戈爾置業的新開工項目就有4個，新開工面積40.09萬平方米；期末在建項目14個，在建面積173.78萬平方米。
到底是不是要回歸主業暫且不論，這花大錢的地產項目倒是從沒停過工。林林總總的加到一起，將來要用錢的地方可是不少，幸虧當年投資的項目夠多，要不然還真不一定扛得住……
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