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ID：JPMMedia
來源 | 《財經》新媒體
作者 | 歐陽靖宇
監管升級、利率上限、政策加持……2020年消費金融行業在疫情寒冬下大事不斷，進入2021年，監管浪潮再起。近日，中國銀保監會發布評級政策，將進一步促進消費金融公司的規範化經營，中高風險消費金融公司將面臨監管“大考”。
從監管層面釋放的信號來看，消費金融規模增長速度的趨勢性回升正逐漸明朗，持牌經營越發成為整個行業的共識，消費金融牌照成為入局者的必選項。
多名金融業內人士對記者表示，進入強監管時代後，消費金融行業從無序發展轉變為持牌為王，由初期追求速度轉向良性發展。隨著評級政策的落地，有望削弱行業利潤至上的經營導向，行業亂象將得到進一步整治，消費金融行業即將拉開新的發展序幕。
消金行業迎來政策利好，持牌公司發展空間廣闊
儘管疫情陰霾籠罩整個2020年，但數字化、新基建、科技創新成為新經濟引擎，金融、科技、消費進一步交融，消金行業迎來十年未有的大機遇。
十四五”規劃和2035年遠景目標建議中明確指出，加快構建以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局，“雙循環”成為“十四五”的主線，消費作為“雙循環”的重要動力之一將繼續加強。而消費金融在拉動實體經濟發展、刺激消費、擴大內需中發揮的積極作用正加速凸顯。
2021年作為“十四五”的開局之年，數字金融、科技金融、綠色金融和普惠金融已成為未來金融領域發展的關鍵詞。業內預計，消費作為經濟頭駕馬車，消費金融也將持續發揮對刺激消費、拉動內需的作用，2021年消費金融行業將迎來新一輪紅利期。
社科院金融所金融科技研室主任尹振濤對記者表示，中國消費金融行業潛力巨大，在“雙循環”政策環境下，擴大內需、促進消費的是未來發展主基調，2021年消費金融行業特別是線上消金將步入快速發展的黃金期，尤其持牌消費金融公司將迎來更廣闊的發展空間。
一方面宏觀經濟政策為消費金融指明瞭發展方向，另一方面多項微觀的激勵政策正在消費金融領域加速落地。從銀保監會發布《中國銀保監會非銀行金融機構行政許可事項實施辦法》，到《中國銀保監會辦公廳關於促進消費金融公司和汽車金融公司增強可持續發展能力、提升金融服務質效的通知》。不僅降低撥備監管要求，還拓寬融資渠道、增加資本補充方式（可發行二級資本債），加大了對消金公司、汽車金融可持續發展的支持。
“廣泛的融資渠道能夠幫助公司顯著降低融資成本，值得一提的是，今年4月份，馬上消費在全國銀行間債券市場公開發行超17億ABS產品。”馬上消費相關負責人在接受採訪時表示，若消費金融公司獲準進行信貸資產收益權轉讓以及二級資本債將進一步拓展，有利於進一步提高消費金融公司的資本實力和抗風險能力，從而更好得支持消費金融公司做好普惠金融。
麻袋研究院高級研究員蘇筱芮認為，允許適當降低撥備，能夠通過監管指標的寬鬆來減緩消費金融公司面臨的資本壓力，能夠從源頭上調動持牌消金做實資產分類的主動性與積極性，對增強行業整體的風險抵禦能力、提升持牌消金做實資產分類水平構成重大利好。
強監管時代洗牌加速，行業走向分化
儘管政策東風頻頻吹向消費金融，但監管標準並未放鬆，從年前發佈的《網絡小額貸款業務管理暫行辦法（徵求意見稿）》到今年發佈的監管評級政策，激勵與管控並駕齊驅已然成為了2021年消費金融領域不變的基調。
值得關注的是，1月13日銀保監會網站發佈《消費金融公司監管評級辦法(試行)》，該政策從合規、風控、服務、資本、科技5個方面對消費金融公司進行監管評級，對於評級為5級的消費金融公司，監管擬責令其提交合並、收購、重組、引進戰略投資者等救助計劃，或依法實施接管。
相關業內人士表示，隨著銀行、互聯網公司紛紛入局消費金融領域，加之消費金融公司的批覆速度逐步加快，市場競爭加劇，對於消費金融公司來說，公司經營合規性、發展穩健性將受到嚴管。推動消費金融行業的規範化、透明化，加速行業洗牌的同時，有助於馬上消費、捷信等頭部持牌消費金融公司的發展，形成良幣驅逐劣幣的健康市場環境。
從今年新入局的消金企業來看，既包括小米消金、螞蟻消金等互聯網系，又涵蓋陽光消金、平安消金等銀行保險系。另外，不少互聯網公司通過入股的方式進入這一領域。已有新浪微博運營主體公司入股包銀消金、百度旗下度小滿金融入股哈銀消金、玖富數科入股湖北消費金融。
尹振濤認為，很多初創型、無牌照的公司在監管趨嚴的背景下黯然退出，隨著實力新生的入場，加速了整個消金行業的優勝劣汰，馬太效應下的中小型消金公司未來的經營挑戰會越來越嚴峻。
從2019年消費金融已經開始走向分化，記者統計2019持牌消金公司財報發現，除兩家未發佈運營數據的公司之外，22家持牌消金公司總體淨利潤規模達68億元，淨利潤排名前四的公司淨利潤總和為44.9億元，佔比接近70%。招聯、馬上消費、捷信等頭部平臺地位依舊穩固，但中銀消金、華融消金等多家公司在營收或是淨利潤方面出現不同程度的同比負增長。
行業普遍認為，消費金融行業依然是藍海，整個市場體量巨大且充滿潛力，如何在政策利好的情況下發揮出自身優勢，是擺在各家消金公司面前共同的問題。
行業進入科技比拼時代，“技術創新”成企業發展核心
消費金融行業經過十餘年的快速發展，正成為我國金融生態的重要組成部分。
據艾瑞諮詢的相關數據，現階段我國消費信貸市場整體規模已經從2015年的19萬億元，增長到2020年的45萬億元，未來5年我國消費信貸（含房貸）的整體複合增長速度可達21%。
隨著大數據、人工智能、區塊鏈等技術在金融行業的廣泛應用，數字化賦能有望進一步加快消費金融行業的發展。有業內人士預計，2021年消費金融行業將進入科技實力的大比拼階段。
正如馬上消費董事長趙國慶所言，消費金融行業已進入比拼科技能力的時代，誰掌握了自主核心科技，誰就把握了核心競爭力。當前，人工智能已成為馬上消費深耕的重要科技戰略之一。公司構建了貫穿獲客、客戶服務、風控、貸後管理的全業務流程人工智能產品與服務體系。
“2020年疫情加速了各行業的數字化轉型，對於消費金融企業來說，如何通過數字經濟，優化商業模式，提升遠程辦公、線上化服務能力和風控能力，是提升企業抗衝擊韌性和核心競爭力、更好的發揮拉動消費效能的有效手段。“趙國慶進一步表示。
一位消金業內人士對記者表示，未來不僅僅是資本的競爭，更是科技實力的較量。2020年疫情加速了消費金融企業的數字化進程。包括招聯金融、馬上消費、捷信等頭部消金企業，以及具備互聯網系的消金公司，都將大數據、雲計算、人工智能等技術作為公司發展的核心戰略。
正是在科技的支撐下，消費金融拓展了更多消費場景，從普通的大眾消費，延伸至婚慶、家政、養老、健康消費、信息消費、旅遊休閒消費、教育文化、體育消費等諸多領域。
蘇寧金融研究院副院長薛洪言認為，金融科技以其創新和變革潛力，擔當的角色十分重要，“藉助大數據風控、人工智能等技術，金融科技猶如開路先鋒，不斷拓寬零售端普惠金融的邊界，成效凸顯，未來幾年，‘開路先鋒’的角色依舊是金融科技發光發熱的重點。
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