1月28日，2021年證監會系統工作會議在京召開。會上分析研判了當前形勢，研究部署2021年資本市場改革發展穩定重點任務。一項項重點任務背後傳遞出哪些重磅信號？
重點一：完善服務創新驅動發展體制機制
會議指出，今年證監會將繼續完善服務創新驅動發展的體制機制安排，主動服務經濟社會發展全局。具體而言，科學合理保持IPO、再融資常態化，穩定發展交易所債券市場，完善商品及金融期貨期權產品體系。完善科創屬性評價標準，加強對擬上市企業股東信息披露監管，切實加強監管和風險防範，堅決防止資本無序擴張。
全國政協經濟委員會主任尚福林認為，資本市場是現代市場經濟發達程度的重要標誌。一方面，應堅持發揮市場在資源配置中的決定性作用。提高資源配置效率，激發市場主體創新活力，加速科技成果向現實生產力轉化，促進科技、資本和產業緊密融合。
另一方面，創新是形成新發展格局的關鍵。需要以資本為紐帶，引導和支持生產要素向創新型企業傾斜。充分發揮直接融資特別是股權融資的風險共擔、利益共享機制的獨特作用，彌補中小企業成長過程中的不確定性，加快創新資本形成，提高創新水平。
重點二：推進全面深化改革開放落實落地
會議指出，今年證監會將做好註冊制試點總結評估和改進優化，加快推進配套制度規則完善、強化中介機構責任等工作，為穩步推進全市場註冊制改革積極創造條件。統籌抓好進一步提高上市公司質量意見和退市改革方案落地見效，嚴格退市監管，拓展重整、重組、主動退市等多元退出渠道。進一步深化新三板改革。穩步推進制度型對外開放，積極推進跨境審計監管合作，同時加強開放條件下的監管能力建設。
申萬宏源董事長儲曉明認為，提升直接融資比例，暢通資本形成機制是全面深化資本市場改革的根本目的。投資、融資、交易則是資本市場的三大核心功能，是暢通資本形成機制的基礎。完善的基礎制度體系是提升資本市場資源配置效率，增強資本市場樞紐功能的前提。應抓住註冊制改革這個“牛鼻子”，改善基礎制度，將價值判斷歸位給市場主體，保護投資者的合法權益，加快資本市場投資功能的建設。
同時，應加快推進資本市場服務下沉，支持場外股權市場高質量擴容，全面推動地方資本市場服務與全國多層次資本市場服務體系的無縫銜接，做大產權交易市場，以城市群為主體，組建區域性股權登記交易中心，打通區域股權市場到新三板、創業板及主板之間的銜接路徑，拓寬豐富直接融資的渠道，推進更多資金以直接融資的渠道轉化成投資資本。
此外，業內專家指出，註冊制改革向全市場推開，在拓寬前端入口的同時，迫切需要加快暢通出口，構建重整、重組、主動退市等多元退出渠道，優勝劣汰、應退盡退，化解上市公司存量風險。
重點三：完善市場內生穩定機制
會議指出，保持複雜環境下資本市場穩健發展勢頭，需貫徹“不幹預”的理念，完善市場內生穩定機制。一方面，以更大力度推進投資端改革，加大權益類基金產品供給與服務創新力度，推動個人養老金投資公募基金政策儘快落地，優化中長期資金入市環境。另一方面，加強宏觀形勢的跟蹤研判，密切關注市場流動性變化，嚴密監控資金槓桿水平，動態完善應對政策，嚴防跨市場跨領域跨境的交叉性、輸入性風險，切實維護市場穩定運行。
“不幹預”就是“不越位”，不用行政手段直接幹預市場主體運行，構建資本市場良好的可預期機制。證監會主席易會滿曾指出，“不幹預”重點在於，一方面應著力增強交易便利性、市場流動性和市場活躍度，健全鼓勵中長期資金開展價值投資的制度體系。
另一方面，應完善預期管理機制，加強宏觀研判，穩定市場預期。以編制權責清單為抓手，全面清理“口袋政策”和“隱形門檻”，進一步整合規範備案報告事項。健全促進行業機構做優做強的制度機制，發展高質量投資銀行和財富管理機構。
重點四：落實“零容忍”理念和行動
會議指出，今年證監會將進一步依法從嚴打擊證券違法活動，建立跨部委協調工作小組，加大對欺詐發行、財務造假、市場操縱等惡性違法違規行為的打擊力度，對有關機構和個人的責任追究一抓到底。貫徹落實新證券法和刑法修正案（十一），配合修訂證券期貨犯罪案件刑事立案追訴標準，出臺欺詐發行股票責令回購等配套制度。推動期貨法立法，加快推進行政和解辦法、上市公司監管條例等法規制定。
浙江裕豐律師事務所副主任厲健律師表示，2020年3月1日起實施的新證券法在行政責任、民事責任方面對證券違法、違規行為產生較大威懾力，而同年12月底通過刑法修正案把證券犯罪行為的刑事責任“短板”補齊。可以形象表述為，在刑事、行政、民事“三管齊下”的追責新體系下，證券違法成本已經上升到賠得“傾家蕩產、牢底坐穿”的程度，為全面施行註冊制改革奠定了堅實基礎。
除了健全整體司法執法體制之外，加強對上市公司、中介機構等各類市場主體的日常監管，優化市場生態，離不開市場各方主體共同發力。業內人士指出，形成共建共治共享局面，需不斷強化與立法、司法機關，宏觀管理部門、行業管理部門和地方政府的協作聯動，這有賴於儘快完善各類法規制度。
重點五：防範化解重大金融風險
會議指出，今年證監會將穩妥化解債券違約風險，加大債券市場基礎制度和法治供給，優化債券違約市場化處置機制，加強統一執法，嚴肅查處“逃廢債”等違法違規行為。加快推進“偽私募”等相關風險的分批處置，嚴格落實私募基金底線性要求，建立部際聯動、央地協作的風險防範處置機制，加快推動出臺私募條例。強化場內外一致性監管，鞏固深化股票質押風險處置成效。
證監會公司債券監管部二級巡視員倪改琴表示，目前，債券市場存在部分發行人尤其是非上市主體合規意識淡薄、公司治理失範、信息披露不實，甚至存在逃廢債的情形；部分主承銷商和會計師事務所未能勤勉盡責；信用評級質量不高等問題。
一方面，應繼續嚴厲打擊違法違規行為，嚴肅查處性質惡劣的欺詐發行、虛假信息披露、逃廢債等違法違規典型案件，強化中介機構監管，壓實各方責任，保護投資者合法權益，維護好債券市場健康生態。另一方面，應把好“入口關”，提升服務實體經濟質效，並且應以新證券法為法律基礎，統一完善公司債券的發行、上市、交易、信息披露、評級、執法等工作。
星石投資首席執行官楊玲表示指出，近年來，隨著私募行業的發展壯大，私募基金領域集團化經營趨勢明顯。一方面，有些不法機構利用集團化之名，進行虛假或片面宣傳，甚至從事非法集資等不法活動，同時造成長期私募 “空殼”現象，擾亂了行業秩序，阻礙行業健康發展。另一方面，部分集團化私募存在一定的變相自融、利益輸送的風險。
楊玲認為，應加強私募投資基金監管，有效防止“偽私募”，加大對集團化私募的監管要求、強化集團化私募的風險隔離，助力私募基金行業真正迴歸 “投資”的本源，實現行業優勝劣汰的良性循環。
重點六：強化科技對監管有效支撐
會議指出，證監會今年將聚焦“數據讓監管更加智慧”的願景，全面提升監管科技和行業金融科技發展水平。突出問題導向、應用導向和結果導向，夯實數據治理基礎，紮實推進重點項目建設，強化科技對監管的有效支撐。加強證券期貨行業科技發展的統籌規劃，大力促進大數據、雲計算、區塊鏈、人工智能等創新科技在行業的推廣應用，提升行業科技安全管理水平。
業內人士指出，數字經濟已成為推動我國經濟持續穩定增長的重要引擎，應繼續推動資本市場信息化建設和數字化轉型，強化科技對監管的有效支撐。一方面，應不斷提高信息系統、技術可靠性，完善數據標準、數據安全等制度設計，不但要關注金融業務風險，也要關注各類技術風險，及時化解信息技術系統、數據安全等方面的風險隱患。
另一方面，應通過科技賦能，強化市場監測分析與預期管理。健全市場風險的預防、預警和防範處置機制，運用科技手段強化監管效能，抑制市場過分投機炒作。
證監會新聞發言人高莉表示，2021年證監會將繼續深化科技監管的改革，加強行業科技發展的統籌規劃和頂層設計，狠抓基礎工程優化監管系統建設，加強行業的安全監管，進一步推進科技監管再上新的臺階。（記者閆鵬 馬悅然）
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