杭州安傑思醫學科技股份有限公司（以下簡稱“安傑思”）於2021年1月初提交了科創板上市註冊。公司本次上市計劃發行不超過1447萬股，預計募集資金3.88億元，主要用於產能擴充及研發中心建設等項目。
公司選擇科創板第一項上市標準，即“預計市值不低於人民幣10億元，最近兩年淨利潤均為正且累計淨利潤不低於人民幣5000萬元，或者預計市值不低於人民幣10億元，最近一年淨利潤為正且營業收入不低於人民幣1億元”。
2017年至2019年，安傑思實現營業收入年均複合增速42.28%、歸母淨利潤由虧損1962.22萬元上升至盈利5473.95萬元。但受疫情影響，公司預計2020年全年的淨利潤將同比下降約15%-20%。
近年來，安傑思貼牌業務銷售佔比持續下降，由2017年70.75%減少至2020年上半年35.65%。
主營內鏡微創診療器械 貼牌業務收入佔比下降
安傑思前身為2010年12月成立的安傑思基因。2019年，安傑思有限變更為股份有限公司。截至招股說明書籤署日，安傑思控股股東為杭州一嘉投資管理有限公司。公司實際控制人為董事長張承，合計可支配表決權的股份比例達到65.1110%。
其他持有安傑思5%以上股份的股東包括達安基因、廣州達安、蘇州新建元、天堂硅谷正匯，分別持股13.82%、5.97%、6.67%和6.00%。其中，達安基因是深交所上市公司，持有廣州達安100%的股份。
安傑思從事內鏡微創診療器械的研發、生產與銷售，主要產品應用於消化內鏡診療領域，按治療用途分為止血閉合類、EMR/ESD類（內鏡下黏膜切除術/內鏡下黏膜剝離術）、活檢類、ERCP類（內鏡逆行膽胰管造影術）和診療儀器類。公司的競爭對手主要包括外企波士頓科學、庫克醫療、奧林巴斯以及國內企業南微醫學、大博醫療、凱利泰等。
從2020年上半年安傑思各產品類別的主營業務收入佔比來看，止血閉合類產品遙遙領先，達到52.31%。同時，EMR/ESD類、活檢類、ERCP類產品的主營業務收入佔比也超過10%，分別為16.49%、14.15%和10.41%。
拉長時間來看，安傑思止血閉合類產品2017年至2020年上半年的營收佔比則呈下降趨勢。與之相對應的是，EMR/ESD類、活檢類、ERCP類產品的主營業務收入佔比持續上升。
安傑思外銷收入佔比較高，但近幾年有所下降。招股書顯示，公司報告期內（指2017年、2018年、2019年、2020年上半年，下同）外銷收入佔同期主營業務收入的比例分別為74.13%、60.79%、41.70%和42.16%。
值得一提的是，由於公司外銷業務以貼牌模式為主，隨著外銷收入佔比下降，公司貼牌業務的收入佔比也呈下降趨勢。報告期內，公司貼牌業務收入佔比分別為70.75%、55.39%、34.41%和35.65%。
過去幾年業績較快增長 2020年預計利潤將下滑約兩成
安傑思過去幾年經歷了較快的業績增長。2017年至2019年，公司營業收入從9032.14萬元上升至18283.98萬元，年均複合增速為42.28%。在此期間，公司歸母淨利潤由虧損1962.22萬元上升至盈利5473.95萬元。
2020年前三季度，安傑思實現營收10275.85萬元，同比減少6.51%；實現歸母淨利潤2263.18萬元，同比減少15.48%。對於2020年全年的業績，安傑思預計營收為1.55億元至1.64億元，同比下降約10%-15%；淨利潤0.43億元至0.45億元，同比下降約15%-20%。業績下降主要受到海內外疫情影響。
安傑思過去幾年保持了較為穩定的研發投入，2017年、2018年、2019年研發投入佔營業收入的比例分別為7.46%、9.75%和8.17%。相比於主營業務同為微創診療器械的另一家科創板上市公司南微醫學，安傑思的研發支出金額明顯較低，但研發投入佔比高於對方。
截至2020年上半年末，安傑思擁有員工人數401名，其中研發人員73名，佔比18.20%。
募資主要用於產能擴張及研發中心建設等項目
安傑思此次上市預計募集資金3.88億元，所募資金將用於年產1000萬件醫用內窺鏡設備及器械項目、營銷服務網絡升級建設項目以及微創醫療器械研發中心項目。
年產1000萬件醫用內窺鏡設備及器械項目是此次募集資金的最大投入方向，計劃總投資29261萬元。招股書顯示，安傑思止血夾類、活檢類、ERCP類、EMR/ESD類、診療儀器類產品2019年的產能利用率分別為105.23%、98.84%、100.94%、97.23%、88.70%。除了診療儀器類產品，公司其餘產品的產能利用率均處於較高水平。
營銷服務網絡升級建設項目擬建立營銷服務網絡架構，針對現有營銷服務網點的佈局情況，新增12個銷售大區中心城市辦事處。微創醫療器械研發中心項目則擬新建研發中心，擬投入募集資金金額6054.50萬元。
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