新京報訊（記者 鄭藝佳）1月20日，上市不足兩年的開元酒店宣佈收到私有化要約，待落實後將從港交所退市。據公告，開元酒店H股總價約為10.01億港元，內資股要約總價為3.94億元。要約人背後為紅杉資本和歐翎資本。開元酒店方面表示，退市將為開元酒店提供靈活性，以追求對上市公司而言可能不可行的某些戰略選擇。在業內人士看來，本次開元酒店獲私有化要約的主要原因之一便在於股價不如意。
開元酒店獲私有化要約，H股要約價每股18.15港元
1月20日，浙江開元酒店管理股份有限公司（以下簡稱“開元酒店”）發佈聯合公告，宣佈公司董事會已於1月18日收到要約人Kunpeng Asia Limited函件，表示在滿足先決條件的前提下，要約人將根據收購守則對H股和內資股提出自願有條件要約。若此舉落實，將導致開元酒店退市。
資料顯示，開元酒店主要從事中高端連鎖酒店的經營及管理，旗下擁有開元名都、開元度假村、開元大酒店等14個酒店品牌，於2019年3月登陸港交所。要約人Kunpeng Asia Limited為一家在香港註冊成立的有限責任公司，由BidCo全資所有。要約人一致行動人包括陳氏集團、開匯泰亨、OC Hotels、NC Hotels Investment、鷗翎鉑卉和攜程香港等。
截至本公告日，要約人及一致行動人共持有開元酒店81.14%股份。待認購期權交割後，要約人及一致行動人將持股100%。其中，要約人持股由無增至42.4%，陳氏集團持股由44.88%降至28.21%，同程藝龍控股有限公司等股東退出，攜程香港仍持股5.3%。
據公告，H股要約將由瑞銀代表要約人提出，要約總價約為10.01億港元，價格為每股18.15港元，較最後一個交易日14.56港元/股的收盤價溢價約24.7%，較2019年3月全球發售的發售價溢價約10%，較2020年6月30日的每股股份未經審核綜合資產淨值溢價約203.7%。內資股要約總價為3.94億元，價格為15.18元/股。
開元酒店方面表示，完成要約後，要約人擬繼續經營集團現有業務，也不計劃對集團現有業務營運作出任何重大變動。目前，開元酒店已向聯交所申請自1月21日起恢復股票交易。
股價疲軟、發展速度緩慢，新投資者入局能否破解怪圈？
在業內人士看來，開元酒店不如意的股價是導致其計劃退市的原因之一。而公告中也提及，本次要約系出於投資變現的考慮。
據公告，本次H股要約將為相關股東提供相對於現行股價更具吸引力的溢價變現機會。在截至最後交易日的60個交易日內，開元酒店H股的平均每日成交量約為2.9萬股，僅佔已發行H股的約0.04%，交易流動性相對較低，股東難以進行大量二級市場出售。
同時，開元酒店方面表示，新冠肺炎疫情的暴發，導致開元酒店各級別酒店的入住率和日均房價顯著下降。鑑於集團前景和未來財務狀況的不確定性，投資者對集團的投資回報可能會有不同的期望和要求，從長遠來看可能與集團的發展計劃有所不同。退市將為開元酒店提供靈活性，以追求對上市公司而言可能不可行的某些戰略選擇，包括其追求業務計劃並提高經營業績的能力，而無需關注短期市場反應。
華美顧問機構首席知識官、高級經濟師趙煥焱表示，本次向開元酒店提出私有化要約，主要原因便是股價不如意。自2019年3月上市以來，開元酒店股價始終未能突破20港元/股。去年5月4日，開元酒店股價一度達到12.06港元/股的最低點。截至1月14日收盤，開元酒店報14.56港元/股，跌0.41%。而股價之所以表現疲軟，“一是由於開元酒店系傳統產業，二是由於規模發展不快。”趙煥焱表示。
據悉，開元酒店上市的主要目的便是募資用於酒店發展擴張。招股書顯示，開元酒店擬將全球發售所得款項淨額中的25%用於發展高檔商務及度假酒店，將35%用於發展中檔酒店。截至去年6月30日，開元酒店共有261家在營酒店，客房數量約5.27萬間。然而，相較於其他本土酒店集團，比如超6000家在營酒店的華住、超4000家酒店的首旅酒店等，開元酒店規模仍待發展。在業內人士看來，這也從另一層面導致開元酒店發展陷入怪圈，即為擴張上市融資，但規模發展緩慢導致股價疲軟，進而影響融資進程，最終再度牽連發展速度。
受疫情影響，去年上半年開元酒店實現收入5.44億元，上年同期為9.05億元；淨利潤-9065.5萬元，上年同期為8092.5萬元。退市後，開元酒店未來發展走向引人關注。趙煥焱表示，在退市後，新投資者的入局或將為開元酒店打開新局面。
據公告，本次要約人為BidCo全資子公司，截至本公告日，BidCo由Ocean Link（歐翎資本）全資所有。待Sequoia China（紅杉資本中國基金）和歐翎資本分別支付10.31億港元、4.8億港元的承諾投資額後，紅杉資本中國基金和歐翎資本將分別擁有BidCo的68%和32%股權。在認購期權交割後，要約人Kunpeng Asia Limited將持有開元酒店42.4%的股權。
公告透露，開元酒店退市後將迎來更多的“選擇空間”，而紅杉資本和歐翎資本又將給開元酒店帶來怎樣的影響？本報將持續關注。
新京報記者 鄭藝佳
編輯 李錚 校對 薛京寧
圖片 開元酒店官網截圖
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