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在股吧論壇，有網友調侃稱，“鈷奶奶”和“鋰爺爺”又回來了！
1月7日，多隻有色股漲停或大漲，有色金屬期貨繼續走強。現貨市場上，鈷、鋰“跨年行情”正在演繹。
在股價上漲背後，是2020年新能源汽車購買熱及投資熱，下遊向上遊的傳導效應似乎正在顯現，近期現貨市場新能源上遊原材料價格持續上漲：碳酸鋰均價2個月時間上漲了近40%，鈷價半個月內漲近10%。多家機構研究人士繼續看好產業升級轉型中部分金屬行業的前景。
來源：股吧
有色金屬行情大放異彩
Wind數據顯示，截至1月7日收盤，寒銳鈷業漲10.85%，合金投資、天齊鋰業、和勝股份漲停，洛陽鉬業漲9.04%，鵬欣資源漲8.63%，江西銅業漲8.26%，寶鈦股份、盛屯礦業、華友鈷業等漲幅均超7%。
來源：Wind
期貨盤面上，有色金屬板塊在滬銅的帶領下大有開啟上漲行情的苗頭。文華財經數據顯示，截至7日收盤，滬鎳主力漲2.90%，滬銅、國際銅、滬鋅、滬鉛漲幅均在1%以上。
國信研究資諮詢部主管顧馮達向中證君表示，金融市場風險偏好提升是本輪金屬上漲行情的主要驅動。
顧馮達分析：“目前歐美等主要經濟體維持貨幣寬鬆和財政刺激趨勢，市場預期疫苗將在下半年遏制變異病毒全球大流行威脅，這為金融市場風險偏好給予提振，同時傳統銅鋁等有色為代表的順週期品種與鎳鈷鋰為代表的新能源相關金屬價格迭創新高，表現尤為亮眼，吸引市場目光。”
鈷、鋰成新能源投資“寵兒”
與其他順週期金屬不同，業內人士指出，本輪鈷、鋰價格上漲背後與產業升級轉型密不可分，新能源汽車產業的光明前景也照亮了上遊原材料價格。數據顯示，華友鈷業、寒銳鈷業2020年前三季度淨利增幅分別超過了600%、500%，開始顯現出下遊需求增長帶來的紅利。
卓創資訊數據顯示，截至1月7日，華東地區工業級別碳酸鋰均價報51000元/噸，較2020年11月初價格低點累計上漲39.73%；截至1月7日，電解鈷市場價格收於290000元/噸，較2020年12月24日價格低點累計上漲9.43%。
銀河證券研究指出，新能源汽車產銷持續放量，拉動上遊資源端需求。在產業鏈鋰鹽、鈷鹽低庫存，以及未來新能源汽車拉動鈷鋰需求大幅增長的預期下，電池材料廠商加大年前備貨採購補庫存力度進一步加劇了供應的緊張。而據SMM草根調研，2021年一季度國內新能源汽車熱度不減，國內頭部電池企業2021年一季度訂單量預計將超過2020年四季度，正極材料廠商排產計劃已安排至2021年3月，預計新能源汽車產業鏈上遊鈷鋰原材料上漲趨勢將至少延續至春節。
華安證券有色金屬行業分析師表示，新能源汽車銷量預期向好，動力電池行業正迎來新一輪擴產高峰。鈷方面，由於南非第二波疫情急劇擴張，鈷原料運輸出現明顯延期現象。鈷原料進口供應不足疊加電解鈷收儲超市場預期，鈷價全面上漲。鋰方面，行業庫存去化節奏加快，鋰鹽價格或將持續漲價週期。
據報道，2020年海內外新能源汽車銷量大漲促使部分資源企業提前卡位和佈局。2020年12月，洛陽鉬業、天齊鋰業、贛鋒鋰業紛紛發佈公告，宣佈將擴大在海外的佈局或引入海外戰略投資者。
“事實上，當前全球新冠疫情衝擊餘波猶存，美元信用大幅削弱推動弱美元週期加劇，全球高債務和低實際利率環境下通脹有望回暖，這一預期為包括金屬在內主要商品價格提供了支撐。”顧馮達從宏觀角度分析道。
多金屬品種投資機會顯現
展望後市，萬聯證券有色行業分析師表示，有色板塊估值具備吸引力，週期上行和企業業務增長、能力提升提供動力，看好有色板塊2021年相對和絕對收益，順週期推薦相關成長公司。
具體而言，該機構認為，鋰週期見底向上，重點推薦資源、鋰鹽和鋰電池業務處於增長新起點、鋰鹽加工優勢進一步鞏固的鋰業企業；銅價受益於低位庫存、供給有序和疫後復甦，重點推薦銅項目高質量增產，具備低位併購+高位勘探擴產能力的alpha礦銅企業；電解鋁盈利能力有望高位維持，推薦電解鋁產能封頂背景下具備擴產能力的電解鋁企業；通脹預期還有較大空間，但實際利率下行空間縮小，呈現黃金慢牛行情。
“就近期大宗商品相關的股市及期貨標的強勢上漲來看，這體現出金融市場投資偏好更多轉向通脹相關投資標的。”顧馮達提醒，也要注意，一旦歐美經濟2021年能加快復甦推進，美債利率在年內或面臨上行壓力，實際利率的下行更多由通脹預期回升超出名義利率的差值貢獻，商品價格整體漲勢相比2020年或將有所放緩，但其相對錶現或將顯著優於債市及現金，低利率甚至負利率背景下的流動性充裕仍將是推動資產價格上漲的主旋律。
編輯：曹帥
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