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首個交易日主要股指全線收漲，A股2021年迎來開門紅，市場對於今年打破“牛不過三”魔咒的情緒進一步高漲。
對於2021年的A股市場，作為專業機構的券商都有哪些研判？
整體來看，券商認為今年市場行情將主要集中在上半年尤其是一季度，外資、公募基金、銀行理財等增量資金將持續入市，新能源汽車、數字化轉型等是重要配置方向。
行情主要集中在一季度
對於2021年整體市場節奏，多家券商預測今年上半年尤其是一季度或是全年最重要窗口期。
中信建投證券認為，2021年中國經濟將進入新階段，高質量發展是未來經濟發展的主線，預計2021年市場整體收益水平將顯著低於2019年和2020年。市場上行的驅動力主要來自經濟復甦，全年市場走勢將呈現“一波三折”的特徵。全年最主要行情在一季度，三季度可能還有小反彈。建議投資者降低預期，防範風險，把握一季度行情。
招商證券預計，2021年市場整體將呈現前高後低走勢，並在二季度迎來轉折。從全年表現看，預計主要股指漲幅將介於0-10%之間。從盈利狀況看，招商證券預測2021年企業盈利增速有望加速改善，上半年中等市值績優股將受到市場階段性青睞。
面對疫情衝擊，全球各主要經濟體在2020年釋放了相當程度的流動性。對於2021年流動性層面的變化，國盛證券預測，貨幣政策方面，經濟的非典型性復甦不會演化成過熱，2021年政策相比2020年將邊際收緊但系統性收緊很難出現。
對於股市增量資金，國盛證券預測，居民財富從直接持股向間接持股是大勢所趨，未來公募基金、銀行理財以及養老金等間接途徑將成為我國居民加配權益資產的主要途徑。預計2021年全年偏股基金淨增量為6000億元至8000億元，銀行理財增量有望達到2000億元，外資淨流入規模有望超過3000億元。
成長風格或表現更優
2021年A股市場哪些行業板塊有望獲得超額收益？
新能源汽車、數字化轉型、新消費、5G等領域備受券商看好；從整體風格看，成長風格表現或更佳。
中金公司預測，2021年中國市場成長風格與價值風格分化程度可能不如2020年，但前者在糾結中整體可能依然跑贏後者。就具體板塊而言，有色金屬板塊有可能在2021年領漲；新能源車市場競爭激烈，價格戰加劇，刺激終端需求增長，將帶動中上遊維持高景氣；數字化轉型方興未艾，電子等科技硬件板塊仍是2021年結構性機會的重點。
中信建投證券預測，2021年A股以結構性機會為主，科技成長繼續佔優。新能源汽車產業發展規劃定調行業長期發展空間高確定性，預計下遊真實需求引發的規模擴張有望將景氣度向全行業擴散；2021年5G規模商用進入終端普及與應用爆發的前夜，雲通信、智能網聯汽車、雲遊戲、超高清視頻等5G應用有望落地；無論是製造業還是金融業，數字化轉型都是迫在眉睫的需求，IT投入加大、數字化中臺搭建、政企上雲等都將是2021年的關鍵詞。
招商證券認為，在健康意識提升、家庭結構小型化、消費群體變化的背景下，預計未來新消費趨勢將層出不窮，2021年將可能出現不低於兩個現象級的新消費趨勢；2021年科技領域將迎來政策浪潮，自主可控、5G建設、企業在ICT領域資本開支明顯提升、智能駕駛及自動駕駛滲透率提升等趨勢值得關注。
國盛證券認為，以5G為代表的新一輪科技週期正在開啟，同時新一輪監管放鬆週期全面鋪開，科技成長最為受益，將2021年創業板目標點位上調至3300點。從行業層面來看，電子、機械設備、醫藥生物、計算機等科技成長行業是最為受益的方向。
港股或有較強表現
部分券商對2021年港股市場及全球大類資產配置也進行了預測。
招商證券認為，2021年企業盈利加速上行，國內流動性減弱，利率易上難下，歷史上這樣的環境下港股跑贏A股概率更高；此外港股的估值優勢以及越來越多中概股的二次上市將進一步提升港股吸引力。
中金公司認為，當前看多港股成為“共識”，港股指數可能會實現年度正收益且好於A股。股市的結構性機會仍是獲取增強收益的重點。
對於債市，中金公司認為，信用事件仍是2021年的風險之一，目前收益率在10%以上的債券規模超過5000億元，地方政府及平臺債務在政策逐步退出的背景下，仍可能會面臨壓力。
中信建投證券認為，在明年全球經濟共振復甦高度一致的預期中，流動性二次寬鬆將成為主要不確定加分項；大類資產配置方面，全球熱點有望從權益轉向商品。
2020年中國資本市場的出色表現提振了全球新興市場整體表現，但對於2021年是否能繼續勝過發達市場，券商觀點出現分歧。
國盛證券預測，中長期估值驅動將逐漸弱化，以美股為代表的發達市場迴歸基本面，需要以時間消化估值，表現偏弱，同時不確定性漸退，全球迎來風險偏好修復的窗口，新興市場更為受益。
中金公司則預測，2021年發達權益市場將跑贏新興市場，理由是2021年發達市場疫苗落地更快、經濟恢復可能更充分，而除中國及周邊外的新興市場可能面臨醫療條件相對落後、疫苗產能受限等約束，經濟恢復相對滯後。
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