導語
12月份國內豬價震盪上漲，中下旬漲幅超越業內預期，生豬養殖的高盈利引導業內對後市看多，補欄積極性明顯提升。
1. 消費全面復甦，豬價快速上漲
本月國內生豬均價波動頻率較上月明顯增強。截至12月28日，本月外三元出欄均價33.78元/公斤，環比漲幅12.71%。
在目前統計的三大區中，最低的是東北大區34.22元/公斤，最高的是西南大區37.16元/公斤。
圖1
本月國內豬價呈震盪上漲走勢。進入12月份，南北終端市場消費全面復甦，醃臘、灌腸等傳統習俗的開啟導致大規格肥豬消化速度加快，自月初起，豬價便呈現快速上漲走勢。
期間雖因屠企聯合壓價導致豬價短暫回調，但因凍品流通量有限，養殖端惜售情緒濃重，豬價處於相對高位。進入下旬，受冬至提振，北方屠企多有提量動作，國內生豬供應量再度收緊，豬價繼續攀高。
2. 飼料成本持續攀升
養殖端補欄積極性不減
本月中國豬料比價呈先漲後降。據卓創監測，本月豬料比平均值11.02，環比漲幅8.89%，同比降幅19.50%。1-12月份豬料比均值12.85，同比漲幅49.42%。
圖2
12月初，受豬價持續上漲拉動，豬料比呈現不斷走高趨勢，並再度突破“11”的關口，養殖單位預期盈利水平反彈至1168元/頭。進入下旬，國內部分地區屠企開啟壓價操作，國內豬價短暫回調，從而影響料比小幅回落，但因供應面整體偏緊，豬料比實際下滑空間有限。
及至下旬，受冬至、元旦等傳統節假日提振，終端消費再度放量，並帶動豬價快速上漲。月內飼料價格呈現不同程度上漲，仔豬價格亦有所攀升，養殖單位補欄成本雖有所增加，但對後市看多情緒轉濃。下個月生豬供應量或微增，但消費撐市，豬價或難有明顯回落，預計豬料比繼續高位震盪為主。
3. 供需制衡，豬價或盤整
消費端：1月份南方醃臘高峰期基本結束，北方灌腸零星進行，終端對大規格肥豬的需求量或有所減少，屠企開工率或呈現高位小降趨勢。
供應端：1月份集團豬場整體出欄量依舊有限，較本月或少量微增，若無大跌行情，二次育肥戶出欄積極性難有明顯提升，但部分業者或考慮年前出欄部分大豬貨源，月底大豬出欄量或有所增加。
綜上，在消息面無重大利空的背景下，明年1月份行情或高位運行，月內豬價振幅較本月或收窄。
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