近日，證監會正式批覆同意在北京股權交易中心（北京四板市場）開展股權投資和創業投資份額轉讓試點。該項試點率先落地北京，標誌著北京“兩區”建設又一重點任務取得突破性進展。
股權投資和創業投資，本質上都是私募股權投資。北京是全國優質機構投資者最密集的地區，股權投資和創業投資有力支持了北京創新創業企業發展。可與此同時，私募股權基金也一直面臨著“投資容易退出難”的痛點。
此次試點率先在北京落地，充分體現出北京“兩區”政策疊加的優勢。北京地方金融監督管理局副局長李妍表示，試點在北京率先落地，跟北京得天獨厚的優勢有關。全國優質機構投資者集聚北京，社保基金、大型商業銀行、理財子公司、保險公司、公募基金、大型政府投資基金和母基金雲集，高淨值投資人眾多。
同時，北京營商環境優越，法治化程度較高，人才智力資源密集，金融市場基礎設施發達，金融科技實力雄厚，擁有開展份額轉讓試點的天然優勢。
眾所周知，股票不能隨意交易，須在有牌照的場所才能進行。私募股權基金份額也類似，此前並沒有指定交易場所，只能私下一對一交易。
“份額轉讓試點要解決兩大痛點。”北京股權交易中心總經理成九雁介紹，一方面通過試點，解決交易場所的問題，另一方面則要解決最優價格的發現問題。“有合格投資者報價，才有利於發現最優價格。”他表示。
“試點相當於為私募股權基金退出增加了一條有效渠道。”李妍表示，試點將有助於拓寬股權投資和創業投資退出渠道，形成行業“募、投、管、退”良性循環的生態體系，暢通資本循環，促使資本“轉起來”。
“退出資金可進行再投資，形成良性循環。如果退出不暢，就相當於資金沉澱。”李妍認為，試點最大的意義就是打通退出渠道，讓這些資金更加高效地轉起來。而這一“堵點”的打通，也有助於吸引更多“耐心資本”來支持北京創新發展。
份額轉讓試點對行業將會有什麼影響？清科集團創始人董事長倪正東認為，股權投資在中國發展了二十年的時間，特別在最近十年發展速度飛快，大量基金也到了該退出的時候，因為裡面有大量的存量資產，需要去整理。
“北京率先試點是整個私募股權基金行業的裡程碑事件之一，也是今年整個私募股權基金行業最大的事件之一。”他表示，行業對此也滿懷期盼。
截至11月底，註冊在北京的私募基金管理機構有4357家，管理基金15492只，管理規模3.57萬億元。從各個統計口徑看，均佔全國的五分之一左右。“北京的試點若能產生積極成效，將在全國範圍內產生良好的示範作用。”中國證監會北京監管局相關負責人表示。
試點將通過不斷探索，把整個產業鏈條搭建起來，不斷填補政策空白。成九雁介紹，目前北京股權交易中心已按照監管要求，配套制定了登記託管、轉讓、客戶適當性、信息披露、風險防控等管理制度，預計首單轉讓項目將在近期落地。
同時，各方也將認真貫徹落實國家監管部門風險防控的要求，嚴守私募底線，把好合格投資者準入關，把私募股權基金份額轉讓平臺打造成北京市服務實體經濟、促進雙循環發展格局、深化金融改革創新的重要抓手。
來源：北京日報 | 記者 孫傑
編輯：高珊珊
流程編輯：郭丹
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