【對話頂流】
在中國資本市場有一批公眾人物，其影響力和號召力都非同一般，一舉一動都有可能成為輿論的焦點。這類明星資本人物往往自帶流量，他們可能是資深的創投大佬，洞察一線投資資訊；投行圈的泰山北鬥，預測中國經濟未來發展前景；亦或上市公司的領軍人物，深刻剖析行業痛點；新經濟公司的行業翹楚，敏銳捕捉前沿潮流。
傾聽頂流聲音，把脈投資趨勢。證券時報·創業資本匯推出“對話頂流”欄目，敬請關注。
一筆約20年前對海康威視的天使投資到如今帶來超過20000倍（中途有減持粗略估算）回報，讓海康威視副董事長龔虹嘉成為中國創投圈最傳奇的人物之一。這一案例放在全球來看也非常成功，足以載入歷冊。今年，一向神秘低調的他，比以往都更為活躍一點，在各種創投論壇的場合出現，逐漸走向大眾和媒體面前。
嘉道私人資本創始人 龔虹嘉
近期，龔虹嘉以嘉道私人資本創始人的身份接受了接受證券時報記者專訪，談及海康威視他表示已不再是過去以傳統安防為主，儼然發展成為一家人工智能為主業的公司，他相當看好硬科技企業的前景，尤其是國產替代的高潮，除此之外，他把更多的精力放在了以健康生活方式為主的領域上。
硬科技將迎來大爆發的黃金5年
提到龔虹嘉，自然想到海康威視。2001年他出資245萬投資了海康威視，截至目前，作為海康威視的第二大股東，龔虹嘉持股10.86億股，佔總股本的11.62%，持有市值接近500億人民幣。
今年以來海康威視股價一路上揚，不斷創新高，11月6日海康威視股價突破50元。而他也因為今年以來的多次減持套現在市場上引起極大反響。統計數據顯示，今年以來的累計套現額已經超過70億元。
在龔虹嘉看來，海康威視的股價走強和市場投資者對公司的認識發生改變有很大關係。在大部分人眼中，海康威視還是一家做安防、視頻監控的行業龍頭，但龔虹嘉眼中海康威視已經“變了”。
他這樣解釋，“過去幾年，海康威視完成了從一個視頻監控公司向人工智能公司的轉化，股價創新高，主要是因為市場的投資者從其收入構成和新產品在市場上的影響力，終於認識到它已經躋身於中國最大的人工智能公司之一，在汽車電子、機器人、工業生產、寵物監控、看護服務、倉儲機器人等應用場景都有了非常大的佔比。”
如果說龔虹嘉投資海康威視，是有運氣成分在裡面的話，那往後的20多年，能捕捉到諸如富瀚微電子、中源協和、泛生子等等公司，和他投資的獨到眼光也密不可分，一直勤奮的奔波在一線更是必備的要素。
“其實投了海康威視以後，我再投類似公司會比較慎重，基本上會避免競爭，對其所在的領域會避開。”他告訴記者。
但科技創新企業是不變的關注重點，這和龔虹嘉的成長背景有很大關係。
出生於1965年的龔虹嘉畢業於華中科技大學，本來喜歡並擅長的是文科，夢想著做記者、當律師，高考時還獲得全省唯一的作文滿分，但最終報考華中工學院（華中科技大學）學習計算機，擁有“四大工學院”、“電氣四虎”、“八大醫學院”等頭銜的華工集聚了一批全中國最優秀的理工男，而這些資源都成為他日後的“投資底盤”，其中就包括海康威視創始人陳宗年、胡揚忠。
用他自己的話來說，從上大學、參加工作、創業、到做天使投資人，甚至包括娶妻，人生的很多大事都在一個非常窄的圈子進行，甚至是一個專業班上完成。外界把他稱為最優秀的天使投資人，是因為他眼光好，創立或投資的企業成績都不錯：在收音機已是夕陽產業時創立德生，佔據了高端收音機市場的大半江山；2002年出資成立的富年科技搶佔行業先機，現在已是流媒體中的佼佼者。
對硬科技的投資一直持續。他預言，科創板，包括創業板的註冊制如果能夠繼續維持，或者能保持5年以上，會迎來投資的黃金時期，早期風險投資者會更有信心，會更積極地去投資一些硬科技的企業，中國民間的創新動力和整個國家的創新能力會發生一個巨大的改變，迎來百年不遇的中國科技創新大時代。
“5年前所有不能幹的事情今天都有機會幹成，反而是5年前大家堅定不移的認為那是一個必由之路，今天需要認真想一想，也許過去所認為的一定能成功的環境和土壤已經不存在了。” 他談道，“未來5年，甚至10年，中國會出現像美國70、80年代在硅谷的創新情景，在各個層面，各個行業以中國的國有企業和國內企業成為技術創新的始作俑者和推動者，包括產業化的轉化者，一定會為蔚然成風。”
重倉加碼健康生活方式
因為新冠疫情，今年醫療大健康領域的投資可謂熱火朝天，但早在幾年前龔虹嘉就開始了佈局，而今年也低調收穫了一家IPO——腫瘤基因檢測企業泛生子。他把在大健康領域的投資總結為一句話：投資健康生活方式，並笑言，到了這個歲數，自然開始對生命健康給予了更多的關注。
“這五六年我們圍繞大健康這個主題，包括健康的中藥材，健康的土壤和我們人自身的幹細胞等，各個方面的健康用技術的進步來作為一個驅動力，”他說，“為了有健康生活的一個結果，用各種方式來服務這個結果的企業，都在我的視野範圍。”
根據不完全統計，在大健康領域，龔虹嘉已投資包括中源協和、上海傲源、博雅輯因、美聯泰科、天科雅在內的超30家企業。但與其他投資人不同的是，龔虹嘉更能等得起。
健康的生活方式，首先要需要有健康的生活環境，土壤是非常重要的源頭環節，龔虹嘉把更多的精力放在了土壤的健康狀況的改進和改良，非常經典的一個案例就是回收餐廚廢棄物，轉化為有機土壤調理劑的公司——嘉博文，這也是他在多個場合都會反覆提起的一個項目。但對這類公司的投資需要的不僅僅是資金，更重要的是情懷，他總結為簡單的一句話，“這件事我不做，也會有其他人做。”
過去40年的中國農村，中國農民對化肥過度濫用，中國一個國家的化肥使用量佔全世界的60%，導致中國的耕地板結現象非常嚴重。龔虹嘉仔細講了“嘉博文”做的事情，通過對土壤的精耕細作和廢物循環利用，實現“倉稟實”的願望。
具體而言，就是把城市人餐桌上殘餘通過微生物發酵的工藝，將其中肉類、蛋白質轉化為對土壤定力提升的調理劑，讓雜草都不能生長的板結土壤在一年內快速被修復成為優質農田，把多年來使用化肥導致的土壤惡化的環境徹底改變，能夠生長出優質的農產品、藥材。藉助科技的創新，讓有機碳重新迴歸土壤，用科學讓古老的農耕文明煥發新生。
“這樣種出來的農產品成熟後，可以一個高的價錢賣給城市裡的人，讓他們真正吃上放心的蔬菜水果和高品質的好藥材，城市能反哺農村，農村又能通過提升農產品附加值而獲得高收入，這樣實現了城鄉的良性循環，也是一個內循環。”龔虹嘉說。
但這並非是一件能在一兩年內完成的事情，對於資本而言需要長久的耐心。“嘉博文”的業務在2007年就啟動，並也曾獲得高盛等機構的投資，但在VC基金的存續期間，公司業務並未迎來大規模應用，也沒什麼IPO的可能性，VC便紛紛強制要求管理層贖回。
2015年公司瀕臨倒閉之際，龔虹嘉出手了。他在採訪中透露，把一部分海康威視的退出資金投到了這個項目上，“每年總得放一兩個億”。在龔虹嘉的支持下，差點涼了的“嘉博文”跑出來了，成為固廢資源化領域的隱形巨頭。
他還欣喜的介紹，今年農業農村部明確要求化肥使用量，每年向下遞減不少於10%，也意味著生物有機肥有非常大的市場前景，兩會的政府工作報告也提出每年對八千萬畝耕地進行綠色提升，都會帶來巨大的增長機會。“嘉博文”的業務已經覆蓋東北、西北、西南等9大城市的國家餐廚廢棄物資源化試點，未來公司也有走向資本市場的規劃，言語中可見他對這個項目傾注的心血，“嘉博文”的成長猶如看著自己的孩子長大一般。
抓源頭，從根本上解決健康問題的思維脈絡，讓龔虹嘉在圍繞健康生活方式投資的項目頗具特點，從基因角度切入進行癌症精準治療的公司泛生子就是另外一個代表。
6年前泛生子的創始人從美國回來在北京創業，最早想到的就是找龔虹嘉投資，也是從那時起，包括後來的加持博雅輯因、收購中源協和等系列動作，龔虹嘉開始了對整個國內基因行業、精準醫療的全方位的佈局。
談及出手泛生子，當時他認為目前在醫院能夠治療癌症的藥物，其實都是十幾年前的技術，眾所周知一款新藥，從臨床開始到最終使用，最快也要近10年的時間，但生物技術發展速度非常快。
泛生子能夠做到，通過從基因對癌症患者檢測，在儘可能早的階段就發現癌症，使其治療的可能性就變更大了。而得了癌症的患者，通過對癌症病人癌細胞組織基因位點病變角度做更多的分析，給患者在全世界範圍內匹配到適合他們的靶向藥物，可能是臨床階段但非常有效的藥物，使陷入絕境的癌症患者得到精準治療。其實從某種角度來看，癌症也是一種慢性病，帶癌生存也是一種方法。北京時間6月19日晚，泛生子成功登陸納斯達克，當日市值超過100億人民幣，這筆投資最終也帶來了超過百倍的回報。
同樣是圍繞健康生活方式，今年讓他印象特別深刻的一個投資案例是廣州一家做睡眠管理的公司——小睡眠。根據Frost & Sullivan的報告，全球“睡眠經濟”的市場規模超過4320億美元，並且仍在以每年6%以上的速度增長，這一垂直細分賽道也在迅速崛起，成為各個風投重金投入的新領域。
小睡眠以小程序為入口，目前通過APP管理了中國超過3000萬有睡眠障礙、需要對睡眠改進的一個特定人群，創始人是心理學女博士也是計算機編程的高手。
“下載小睡眠APP後，通過用手機的攝像頭對情緒進行偵測，用人工智能的方式在後臺做個性化的幹預，使得睡眠障礙患者的情緒能夠鬆弛下來，能對這些用戶有沒有效果進行及時偵測和動態調整。”龔虹嘉補充道。
他同樣也很重視中藥材，比如投資了一家藥食同源的公司，用那些即可以當藥又可以當食材的東西，按照一些好的方子和組合來調理身體，並結合美國功能醫學對營養的研究，各個組織各個器官的對應關係，把兩者結合起來，慢病治理效果非常明顯。這類藥食同源的食物，副作用非常小，吃起來是一種藥材，喝起來是一種健康的飲料，以後也會成為一種新的潮流趨勢。
龔虹嘉判斷，吃的健康食品裡面在未來5年也會有一個明顯的轉變，以前高端蘋果、柑橘、草莓等水果以及營養品等，都是買國外進口的，以後一定會有一批國內的替代的產品出現，目前在比如手機、醫療器械、醫用耗材等其他領域已經實踐，這些都是好的投資機會。
龔虹嘉自述：為什麼我能投到優秀的企業
證券時報記者 李明珠
龔虹嘉在很多場合的身份既是創業者，也是投資人。早期他南下深圳打工到創立中國收音機第一品牌德生公司，賺了人生第一桶金；設立浙江德康通信被亞信合併登陸納斯達克，實現人生第一個退出項目，再到投資海康威視、富瀚微電子投資賺了上萬倍和上千倍。今年以來又低調收穫了2家IPO公司——腫瘤基因檢測公司泛生子和芯片企業芯原股份，早年出手的清科創業也在近期通過了聆訊，即將在港交所上市。
談到如何投到優秀的企業，他略表謙虛，稱所投資的每個成功的企業和自己的努力沒有太大關係，是和創始人經營者的努力、才華以及使命感、企業家精神有很大關係。”
“我要做的就是在他們感到彷徨不安，搖擺不定的時候給鼓勵，處於困境的時候推一把，在每個行業能夠找到具備上述特點和能力、有責任和擔當使命感的人，就有可能成為那個行業的最成功公司。”他在接受記者採訪時說道。
在龔虹嘉看來，幫助創業者成就夢想大於投資賺錢。比如投硬科技的公司，要找到技術厲害的邏輯，對於找不到邏輯的時候，就會選擇相信創始人。採訪過程中，他提及更多的不是投資一個公司，用的更多的是 “幫”這個詞，很多時候都可以看到他極力在為被投公司，比如為嘉博文的土壤治理技術奔走呼籲，為希施瑪數據科技公司極力路演。
“很多創業者過去一個項目沒做成，可能是缺乏一兩個元素，我儘量幫助創業者組合多個元素，用多個的資源去賦能補上短板，雙方一旦建立了互相信任的關係，就能成本最低化，這是我能參與到優秀企業投資裡的一個重要原因。”
從另外一個層面，除了自己投資以外，通過做知名創投機構的個人LP，也能捕獲一批新經濟的公司。剛剛過去的11月，福布斯中國發布了2020年福布斯中國富豪榜，龔虹嘉家族以747.3億元位居第40位。在過去五年裡，龔虹嘉通過深圳嘉道谷投資、嘉豪投資兩個平臺成為近30家一線機構的LP。
其中，嘉道谷投資了紅杉中國、IDG資本、高瓴資本、晨興資本（現已經改名為五源資本）、經緯中國、英諾天使基金、梅花創投、中金資本、方廣資本、清科創投等知名機構。而嘉豪基金對外投資的GP包括元生資本、沸點資本、火山石資本、順為資本、源碼資本、GGV紀源資本、愉悅資本、賽伯樂投資、雲啟資本、南山資本等。
這些機構裡，不乏有近5年才成長起來的一批VC2.0的新生代機構代表，比如源碼資本、雲啟資本等，在龔虹嘉眼裡，這些新生代的“年輕”投資人在傳統主流強勢機構如IDG、經緯、紅杉等影響下，不斷磨練觀察、學習成長從而自立門戶成立的新基金，在他們最有投資感覺、對技術新浪潮最有認知的階段，和最有感應的創業者共鳴、一起開拓新的商業模式，投出了很多非常不錯的案子。
雖然龔虹嘉可以稱為一個投資圈的“老人”，但對新生事物的敏感性絲毫不比年輕投資人差，當下的潮流產品他也十分關注，比如跨界成功的典型案例——元氣森林。
當和元氣森林的創始人唐彬森聊天時，龔虹嘉好奇為什麼原來是做遊戲的，卻可以把賣飲料的元氣森林做好，唐彬森的回答令龔虹嘉印象深刻：因為了解人性，做遊戲就是抓住年輕消費者的需求，喝飲料也能抓住他們的內在需求，他們喜歡什麼，不喜歡什麼，元氣森林都讓他們得到滿足。
“雖然飲料和遊戲看似不同的領域，但是都是在抓住人性的特點，且有非常好的一種發行推廣的理念，和遊戲是相通的，這就是經典的跨界案例。”他總結。
龔虹嘉認為，以元氣森林為代表的新經濟公司以及科技的創新者跟一夜暴富，千萬富豪億萬富豪聯繫在一起之後，他們的形象，地位，影響力以及受追捧的程度會徹底改變，在積累了大量財富以後，仍然會去幹他感興趣的事情，會去投更多的和他類似的人，用他獲得的錢以個人身份，去投資那些新的創業基金，成為他們的LP，從而形成一種科技創新與應用科技創新為生態的良性循環。
“前不久以色列有兩家曾經做的非常優秀的老牌早期VC，他們解散了，媒體問他們為什麼要解散，他們說因為現在每一個科技的創業者，自己就是一個早期股權投資者，並不需要我們了。”他說，“未來中國也可能一樣，有更多的人加入到天使投資的行列。所以與什麼人為伍，和什麼人在一起就會決定和改變你的人生。你跟這幫人在一起，可能給他一塊錢、十塊錢、一萬塊錢，就會投出可能掙很多倍錢的科技創新企業，和過去靠買房子發財，靠低價進高價賣、劣質進優質賣來發財的時代有根本性不同，這就是時代的變化。”
採訪最後，記者問如果用一句話來總結不平凡的2020年會如何描述，他認真的想了想，回答道：沒有什麼不可能，一切都有可能。
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