中國經濟網北京1月22日訊 今日，中辰股份股份有限公司（簡稱“中辰股份”，300933.SZ）在深交所創業板上市，開盤報12.25元，漲263.50%，盤中最高報14.50元，最低報11.77元。截至今日收盤，中辰股份報12.96元，漲284.57%，成交額7.44億元，振幅81.01%，換手率69.12%。
2017年至2020年1-6月，中辰股份營業收入分別為19.52億元、19.02億元、20.94億元、8.95億元；銷售商品、提供勞務收到的現金分別為18.04億元、19.05億元、21.08億元、6.87億元。
同期，中辰股份歸母淨利潤分別為4863.43萬元、8876.89萬元、9733.60萬元、3912.70萬元；扣非後歸母淨利潤分別為4807.55萬元、7587.08萬元、8476.15萬元、3005.18萬元；經營活動產生的現金流量淨額分別為-2.21億元、2871.09萬元、1.16億元、-2.28億元。
上述數據可見，公司2017年、2018年、2020年1-6月經營活動產生的現金流量淨額均低於淨利潤。
據招股書，2017年度公司經營活動產生的現金流量淨額為-2.21億元，主要是受公司業務規模擴大帶來的應收賬款增加及銅、鋁採購付現支出增長的綜合影響：
一、公司2017年銷售收入較2016年大幅增長，但是，公司從產品發貨到貨款收回一般有二至五個月的賬期，銷售增長帶來的應收賬款增加佔用了公司經營性現金流；二、公司銅、鋁等原材料的採購賬期較短或採用現款現貨交易，2017年銅、鋁價格大幅波動上漲，同時公司銅、鋁供應商為了減輕自身資金壓力縮短或取消了銷售賬期，導致公司採購銅、鋁的現金支出大幅增長。
2017年末至2020年6月末，中辰股份資產總計分別15.93億元、16.74億元、18.93億元、19.42億元，其中，貨幣資金分別為2.29億元、2.84億元、3.82億元、1.50億元。
上述同期，中辰股份負債合計分別為8.51億元、8.03億元、9.25億元、9.36億元，其中，短期借款分別為5.15億元、5.60億元、5.42億元、5.76億元。
2020年1-9月，中辰股份實現營業收入14.34億元，同比下降6.48%；歸屬於母公司股東的淨利潤為6443.67萬元，同比下降13.36%；扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤為5420.99萬元，同比下降14.33%；經營活動產生的現金流量淨額為-2.72億元，同比增長91.92%。
中辰股份預計2020年營業收入為19.68億元至21.17億元，較2019年增長-6.00%至1.07%；預計歸屬於母公司所有者淨利潤為8504.37萬元至9823.35萬元，較2019年增長-12.63%至0.92%；預計扣除非經常損益後歸屬於母公司所有者淨利潤為7406.47萬元至8725.46萬元，較2019年增長-12.62%至2.94%。
中辰股份主營業務為電線電纜及電纜附件的研發、生產與銷售，主要產品為110kV及以下電力電纜、750kV及以下裸導線、電氣裝備用電線電纜等電線電纜產品及電纜附件。
2017年末至2020年6月末，中辰股份應收賬款餘額分別為6.76億元、7.01億元、8.43億元、11.20億元，佔營業收入的比例分別為34.62%、36.86%、40.28%、125.11%。
報告期內，同行業上市公司應收賬款週轉率均值逐年上升，公司應收賬款週轉率逐年下降，近兩年一期已降至均值以下。
公司應收賬款週轉率分別為3.60、2.76、2.71、0.91，同行業上市公司應收賬款週轉率均值分別為3.36、3.51、3.63、1.45。
截至2020年8月31日，公司2017年至2020年6月末應收賬款期後回款金額分別為6.56億元、6.58億元、4.25億元、2.27億元，回款比例分別為97.02%、93.82%、50.40%、20.27%。
2017年至2020年6月末，公司的逾期應收賬款金額分別為5937.37萬元、5792.52萬元、4646.21萬元、5083.40萬元。
中辰股份本次於深交所創業板上市，發行數量為9170.00萬股，發行價格為3.37元/股，保薦機構為海通證券股份有限公司，保薦代表人為張輝波、劉丹。中辰股份本次募集資金總額為3.09億元，扣除發行費用後，募集資金淨額為2.57億元。
中辰股份最終募集資金比原計劃少1.83億元。中辰股份於1月15日披露的招股說明書顯示，公司擬募集資金4.40億元，其中，1.43億元用於環保型軌道交通用特種電纜建設項目，7366.00萬元用於新能源用特種電纜建設項目，2320.00萬元用於高端裝備線纜研發中心建設項目，2.00億元用於補充流動資金。
中辰股份本次上市發行費用為5155.17萬元，其中保薦機構海通證券股份有限公司獲得保薦承銷費用3301.89萬元，信永中和會計師事務所（特殊普通合夥）獲得審計驗資費用868.00萬元，北京市天元律師事務所獲得律師費用500.00萬元。
中辰股份報告期內還存在與關聯方進行資金拆借、供應商轉貸、開具無真實交易背景銀行承兌匯票的情形。
2017年拆入資金1.37億元，拆出資金6262.52萬元。瑞馳智能、乾城地產、潤邦科技、中辰控股均為實際控制人杜南平控制的企業。金帆陶瓷為金魚陶瓷實際管理的企業，金魚陶瓷為中辰控股實際控制的企業。
報告期內，杜南平及其控制的企業與公司發生資金往來，並在其控制的企業之間進行資金調撥。截至2016年末，杜南平及其控制的企業合計佔用公司資金7,392.79萬元，2017年度償還了全部往來款。
2017年，為滿足公司經營活動對流動資金的需求，子公司山東聚辰存在通過供應商江蘇剛大金屬材料有限公司（現更名為江蘇剛大金屬材料股份有限公司，以下簡稱“剛大金屬”）進行轉貸的行為。
銀行在將借款資金劃入公司賬戶後，將借款資金採取受託支付的方式劃入供應商賬戶，供應商將收到的相應款項在短時間內匯回公司賬戶，由公司使用並由公司向銀行償還貸款及利息。
公司通過上述方式取得的貸款金額為5400萬元，佔當年新增貸款總額的8.72%。
2017年，公司因自身所處的行業特性，對資金需求較大，同時受銀行流動資金貸款規模的限制，為充分利用銀行的授信額度，緩解公司的營運資金壓力，控股子公司山東聚辰存在向供應商剛大金屬開具銀行承兌匯票進行融資的情況。
2017年，山東聚辰不合規開具的票據票面金額為3000萬元，佔公司當年對外開具票據的比例為11.02%。
山東聚辰作為出票人向剛大金屬開具銀行承兌匯票，後者進行貼現後將所得款項匯回公司銀行賬戶，用於公司生產經營。
該等通過承兌匯票進行融資的行為，不符合《中華人民共和國票據法》第十條“票據的簽發、取得和轉讓，應當遵循誠實信用的原則，具有真實的交易關係和債權債務關係”的規定。
據商業觀察雜誌報道，在中辰股份與各省市國網電力公司合作過程中，電線電纜產品質量不止一次出現問題。
招股書顯示，中辰股份的主要客戶群體國家電網公司、南方電網公司以及“兩網”公司下轄省市縣電力公司。因其客戶群體的特殊性，每次合作都會採用招投標方式、商務談判、多方競價等方式來獲取訂單。報告期內，中辰股份的收入主要來自電線電纜及電纜附件的銷售收入，而由於電線電纜產品具有定製生產的特點，所以中辰股份在獲得電線電纜產品的訂單後會採用“以銷定產”的方式來生產。
招股書顯示，2015年11月，中辰股份中標國網安徽省電力公司安慶供電公司某小區配電室設備改造工程項目，並與國網安徽省電力公司簽訂《採購供貨單》，合同金額為4.87億元。2016年4月，安慶市工商行政和質量技術監督管理局經抽樣檢測判定中辰股份提供給安慶供電公司的產品未達到質量標準，並於2017年7月對中辰股份下達《行政處罰決定書》((慶)工質罰字[2017]稽4006號)，處以產品貨值金額2倍的罰款，即9.75億元，並責令中辰股份另外生產一批同規格型號數量的電力電纜置換給國網安徽省電力公司安慶供電公司。
但在2018年9月30日，國家電網公司電子商務平臺發佈了《國網陝西省電力公司2018年第五批供應商不良行為處理結果公告》。中辰股份也位列名單之中。
公告稱，中辰股份因供應的電力電纜產品在陝西公司常規抽檢中，多次檢測不合格，被處以在國網陝西省電力公司招標採購的相應產品標包中，暫停中標資格2個月，處罰期為2018年9月27日-2018年11月26日。
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