調研時間：2021年1月18日-1月21日
調研對象：西北五省69家建築鋼材一級代理商
調研方式：電話溝通
調研人員：Mysteel鋼材事業部西北資訊小組
核心觀點：
1、西北市場商戶冬儲積極性較高，戶均冬儲量1. 45萬噸左右。
2、鎖價模式為多數商戶首選，後期為規避高成本風險轉向計息模式。
3、區內中螺紋基價冬儲買斷成本均值約3920元/噸，新疆地區成本均值最低為3676元/噸。
4、多數商戶看好節後市場價格，節後預期均價4169元/噸。
繼上週西北主要市場鋼廠冬儲政策出臺之後，筆者就西北市場主要鋼廠69家建築鋼材一級代理商對今年鋼廠冬儲政策響應情況和操作進行簡單調研，具體情況如下：
一、冬儲積極性較高 自有資金比例大
數據來源：Mysteel鋼材事業部西北資訊小組
據69家樣本企業統計數據顯示，主動冬儲商戶佔77%，被動冬儲商戶佔19%，僅4%的商戶由於鋼廠政策未出和冬儲成本偏高表示不願意冬儲。此外，目前已明確冬儲的66家（剔除3家未冬儲）商戶冬儲總量約在95.97萬噸，戶均冬儲總量在1.45萬噸，由此可見，今年西北市場商戶冬儲積極性依舊較高。
從資金來源來看，完全自有資金商戶數量佔比41.8%，需從下級經銷商或終端用戶籌集資金商戶數量佔比51.2%，但這部分商戶中自有資金比重仍然佔較大比重。
二、 鎖價商戶比例較高 計息多為無奈之舉
數據來源：Mysteel鋼材事業部西北資訊小組
據統計，在66家（剔除3家不冬儲）冬儲商戶中，單一採取繼續模式的商戶佔16%，同時採取計息和鎖價模式的商戶佔31%，採取鎖價模式的商戶佔53%。因此可以看書市場大部分商戶傾向於鎖價冬儲模式，選擇計息多為無奈之舉。
分區域來看，各區域商戶冬儲模式選擇存在較大差異：
陝西地區，由於目前區內主要鋼廠龍鋼尚未出臺明確的冬儲政策，僅給代理戶分批次限量供應少部分鎖價資源，且前期外來資源在陝西地區價格優勢明顯，因此陝西區域大部分商戶採取鎖價冬儲模式。
甘青寧地區，鋼廠出臺冬儲鎖價成本超出多數商戶心裡預期價格，市場商戶操作相對謹慎，因此多採取計息或鎖價加計息的冬儲模式以規避節後市場建築鋼材價格下跌風險。
新疆地區，由於新疆地區11月初即啟動冬儲，啟動時間較早，因此冬儲成本普遍偏低，大部分商戶採取鎖價模式，不過隨著後期建築鋼材價格大幅上升，商戶冬儲成本也水漲船高，12月中旬之後市場商戶冬儲意願減弱，但在鋼廠的要求下，市場商戶冬儲模式也由前期鎖價開始轉向計息，被動冬儲比例逐漸增加。
三、冬儲成本上漲明顯 區域價差較大
受12月初全國建築鋼材價格大幅上漲影響，2020年底至2021年初西北各省份商戶冬儲成本前低後高特徵明顯，個別市場商戶冬儲成本前後高低價差達到600元/噸。據66家（剔除3家未冬儲）樣本企業統計顯示，陝西、甘肅、寧夏、青海和新疆商戶建築鋼材冬儲成本均值分別為4134元/噸、4060元/噸、3950元/噸、3955元/噸和3676元/噸，高低價差達458元/噸，區域差距較為明顯。整體來看，64家樣本企業建築鋼材冬儲平均成本3920元/噸，較去年統計的樣本均值3686元/噸高234元/噸。
四、成本支撐作用強 節後預期向好
數據來源：Mysteel鋼材事業部西北資訊小組
由上文可以看出，西北除新疆外其他四個省份冬儲成本較高，個別市場冬儲鎖價價格甚至與當前市場現貨成交價格相差不足50元/噸。新疆雖然冬儲成本偏低，但應考慮到冬儲時間早，節後啟動時間晚，若以4-5個月資金佔用成本推算，明年這部分低價冬儲資源平均成本也將在3900元/噸左右。且目前西北鋼廠生產成本居高不下，鋼廠挺價意願強烈，對明年市場價格也降形成一定支撐。
基於商戶冬儲成本和鋼廠生產成本偏高影響，69家樣本企業中有81%的企業對春節後本區域建築鋼材價格持樂觀態度，10%商戶看空後市，另有9%的商戶持觀望態度。依據63家樣本企業（剔除觀望企業）對各自所在區域節後價格的預測，節後西北主導鋼廠建築鋼材市場均價4169元/噸，陝西、甘肅、寧夏、青海和新疆（含地州）五省分別為4276元/噸、4125元/噸、4071元/噸、4170元/噸和4133元/噸，分別高於當前主導市場售價66元/噸、45元/噸、91元/噸、100元/噸和163元/噸，市場商戶心態整體偏樂觀。
綜合來看，當前距春節已不足20天，西北區內多數鋼廠冬儲政策已經出臺，從商戶冬儲心態上來講，主動冬儲佔比較大，且從商戶冬儲成本和冬儲模式選擇上來看，對後期市場價格支撐作用增強，預計節後西北市場建築鋼材價格有一定上漲空間。
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