文 │ 星星
2月5日，快手上市，市值一下便衝破萬億港元，兩位創始人宿華與程一笑的身價也實現暴漲，當初這個被大眾一度覺得Low的短視頻產品，如今成了大家競相追逐的對象，甚至曬快手中籤股票成了當下最火的“凡爾賽”方式。有業內人士打趣，農村包圍城市的威力真的不能小覷。
這兩年，快手一路高歌猛進，其成長故事也廣為流傳，無論是宿華從小城市來到大城市的奮鬥經歷，還是快手始終堅持簡單、普惠的價值觀，創造出的老鐵文化。關於快手的故事，裡裡外外寫滿了柔情。
但市場對快手的質疑聲也沒有斷過。對外，需要面臨與另一大短視頻巨頭抖音的競爭，對內，大主播辛巴團隊的假燕窩事件，以及上市前，中國音像著作權集體管理協會還發布公告，要求快手刪除侵權內容。據統計，快手APP涉嫌侵權的視頻多達1.55億個。
快手的潛力與風險，都隨著上市大門的推開，被一一擺到臺前，成為大眾關注的焦點。
快手還是原來的快手嗎？
“1024代表了一行的程序代碼，代表了科技的力量，代表了先進的生產力。始終堅持對人的尊重，對勞動和創造的尊重，希望打造一個最有溫度最值得信任的社區。”上市敲鐘當天，快手聯合創始人、董事長兼CEO宿華說。
平等、普惠一直是快手強調的，也是其在面對與抖音的對打時，掏出的關鍵武器。在抖音爆發前，這個依靠GIF起家的公司，一直都遵守著宿華、程一笑兩位程序員的思維邏輯做產品，將視線固定在五環外，沒有太多廣告打擾用戶、也不願多對外宣傳。那時候，憑藉產品的獨一性，快手在三四線下沉市場一直活得都很滋潤，不僅培養出了一個又一個草根明星，同時也形成了自身穩固的老鐵經濟。
這是快手最值得驕傲的一件事情，是他們在公開場合露面時的談資，甚至也是市場看好它的關鍵。但這兩年，快手已經無法剋制，在抖音的倒逼下開始高舉高打的破圈之路。
在外界的眼中，相對於抖音的強算法推薦，快手更多偏重私域流量，因此抖音強於廣告，被大多數人用來區分這兩種短視頻產品。為了攻克這一弱點，快手一直在下功夫，數據是最好的佐證，根據招股書顯示，快手營收主要來自於直播、營銷和電商及其他業務三部分，而直播始終是快手的現金牛業務，但這兩年，快手廣告業務的表現愈發突出。
2020年前三季度，直播為快手總收入所做的貢獻降低至62.2%，與之相對應的是，線上營銷收入佔比增長至32.8%，包括電商在內的其他服務的收入也有明顯提升，佔比為5%。而根據招股書顯示，2017年、2018年、2019年、2020年前三季度廣告收入分別為3.91億元、16.65億元、74.19億元、133.43億元。從16億到74億再到133億，廣告業務在2019年、2020年勢頭很猛。
直播放緩，廣告突出，對廣告業務的重視，讓快手和抖音的盈利模式越走越近，而丟失老鐵，質疑其越來越像抖音的聲音也不斷出現，特別是快手日活和月活也開始向下走。根據招股書顯示，截至2020年11月，快手日活從9月的3.05億下降至2.63億。
值得注意的是，此刻具備優勢的直播帶貨，被快手視為未來將釋放能量的內容。
快手的天使投資人五源資本張斐就公開表示，十分看好快手做電商，並與抖音做對比。“在抖音裡，算法匹配度是你唯一能依賴的東西，而快手的粉絲資產非常值錢，這就像你的自留地，你可以自己耕耘。”
同樣押注快手的CMC資本也用未來潛力，形容對快手做電商的看好。“不同的推薦算法與邏輯，導致快手長尾用戶黏性更高、關注屬性更強。快手一貫堅持的去中心化的陽光普照式的‘普惠’機制讓快手的直播電商業務發展更加健康，未來也將具有更大的商業化潛力。”
躍躍欲試的廣告收入不斷擠進來，如今老鐵是否對快手喪失了信心尚不明瞭，但它越來越符合資本的預期了。
明星、影視，為快手帶來了什麼？
覆盤過去一年快手的動作，快手丟掉了剋制、佛系的標籤，追逐狼性文化，“加大主流營銷”成為關鍵詞。大手筆投入品牌宣傳，快手開始一點點擺脫土味。
根據招股書顯示，2017年、2018年、2019年及2020年前三季度，快手的淨利潤分別為7.74億元、2.048億元、10億元以及-72億元。這些錢主要花在了兩方面，一方面擴大用戶群和提升用戶參與度、品牌知名度，一方面用來發展快手的整體生態系統，擴大布局。
快手的三大變現模式直播、營銷、電商，都高度依賴“老鐵”的規模和參與度，比如支撐快手的大腿業務直播，高度倚仗直播付費用戶數及付費用戶的平均收入，有相關數據顯示，近兩年加入到快手直播的人越來越多，但其平均收入卻有所下降，其月付費用戶從2017年的1260萬增至2020年6月的6400萬，用戶平均收入卻從52.5元減少到了45.2元。
這也讓快手不得不從三四線的歡樂中回過頭，加入到一二線戰場與抖音廝殺。
2020年成為央視春晚的合作夥伴，今年又與10家省級衛視春晚達成合作，快手不斷尋求曝光。在內容上，邀請周傑倫、沈騰、王耀慶等國民級明星入駐，舉辦古典音樂會、民謠詩朗誦會，改變大眾對它“土味”印象。去年年末，直接為微短劇開設獨立頻道，佈局精品短劇，如今快手小劇場已收錄超過2萬部微短劇。以及快手“撞上”脫口秀、變更業務範圍進軍電影業......
明星、影視的加入為快手在短時間內提供了強曝光，一點點改變大眾對它low的印象，吸引不少新用戶到來，但用戶到了之後如何留存也成了一大難題。
2020年快手砸下了40億廣告費，日活也在春節期間達到頂峰，但根據 QuestMobile 數據顯示，春節過後快手的日活就出現了明顯下降。有媒體粗略計算，快手日活數據在春節後下降了約 5000 萬。一系列高舉高打下，2020 年前三季度，快手的推廣及廣告花了 191 億元，但快手日活和月活降低至 2.63 億和 4.81 億。
為了爭奪五環內的市場，快手不再佛系，嘗試大屏模式，引入明星，加強內容監管與營銷投入，提升用戶時長，也使得這兩年快手廣告業務收入快速增長。但憂慮便是，它和抖音的界限開始模糊。“如果抖音和快手一樣，那麼一些抖音有的內容，就不用去快手看了，快手丟掉了土味但也慢慢失去自己的獨特性。”一位業內人士曾分析。
快手電商也開始謀求更進一步，企業家端聯合格力董明珠、網易嚴選丁磊等人進場帶貨，明星端將張雨綺、華少等收入囊中，並打造“超級品牌日”樹立優質好物品牌。截至2020年11月底，快手電商成交總額為3326億元，是2019年的5倍，成績還算不錯。但對於快手的總貢獻來說也只是鳳毛麟角。
被短視頻第一股推上風口
上市後的快手，如今已經坐實了短視頻第一股的稱號，市場開始繼續催促它加速前行。
在快手的招股書中，關於未來戰略，除了推出更豐富的內容和形式外，快手還點到了生態系統和變現能力。快手一邊做著 “破圈”，不斷邀請明星入駐、打造精品短劇、加大營銷投入，另一邊，也不斷在遊戲、電商、支付、教育等內容上發力。不再剋制的快手不能停。
但對快手來說，其他內容搬過來是否合適也引發了大家的質疑。如科技類的視頻內容，是否與快手的老鐵文化適配；在商業化與創新能力上，快手如何追趕抖音；以及快手手中的明星數量及頭部明星的粉絲量，能否讓快手破圈，都值得深思。據“商業數據派”統計，快手上粉絲數在3000萬以上的明星只有周傑倫1人。可見，快手還差著點勁。
那麼為什麼市場看好快手？在2月5日快手上市當日，其股價就一路勢不可擋，截至收盤，其市值達1.23萬億港元。在不少圈內人眼中，這更多地指向了它短視頻第一股的身份。
提到快手，稀缺性成為大家頻繁用到的詞彙。“快手是目前大型短視頻社交平臺全球上市的第一股。內地這種創新企業正處高增長期，極具吸引力。加上缺乏同類公司的稀缺性，更引發了投資者的巨大熱情。”香港金融管理學院客座教授楊玉川曾公開表達自己對快手高市值的看法。
光大新鴻基財富策略分析師溫傑也曾分析稱，“香港市場資金多，加上二手市場已大幅揚升，所以很多投資者會去打新。快手是知名品牌，加上未有同類股票於香港上市，形成稀少性，而騰訊持股更加令市場信心增加。”
根據CNNIC發佈第47次調查報告顯示，截至2020年12月，我國網絡視頻（含短視頻）用戶規模達9.27億，佔網民整體的93.7%；細分後的短視頻用戶規模則為8.73億，佔網民整體的88.3%，這樣的數字對於市場來說極具魅力，而大家關注快手，也更多押注的是未來的視頻化、短內容趨勢。
而上市後的快手，面臨的對手還有很多。此刻抖音還在積極為謀求上市做準備，無論是想象空間還是在海外業務版圖，其步伐已經領先了快手一大步。微信視頻號也在躍躍欲試，這都是快手必須要面臨的潛在考驗。與此同時，未知考驗什麼時候會到來誰也不知道，4G的快速發展，讓兩大短視頻巨頭抖音、快手跑了出來，愛優騰芒等長視頻平臺倍感壓力，那麼隨著5G的到來，會有新的獨角獸取代短視頻嗎？誰也不知道。
有人曾採訪十年一直陪著快手成長的五源資本張斐，如果有一天快手被競爭下去了，他覺得可能會是什麼原因？張斐迴應，可能會是新的科技範式或新的技術平臺出現，快手能否平滑地升級到新平臺。這對任何互聯網公司而言都是巨大的考驗，比如VR技術成熟後，交互體驗與手機體驗就非常不同。
此刻，上市後的快手，身披短視頻第一股的榮耀被資本追逐，大家一邊忙著用戶增長，一邊也忙著加速自己的生態化佈局，這樣才能讓自己在下一輪潛在與未知的爭奪戰中立於不敗之地。
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